这是早在2003年9月份发表的一系列文章， 当时日元还在115.00左右徘徊， 对于日元的态度， 我历来不愿意交易这个币种的升值， 我一直比较喜欢交易这个货币的贬值，可能未必是一种非常好的习惯， 但情感或者个性使然， 我也没有办法， 贴出来， 希望有缘人能够了解我对日元的看法。 1945 年， 日本战败， 美国全面介入日本的战后重建， 日本成为美国远东最大的战略基地， 对整个美国在远东的局势控制具有战略意义。 日本确定以出口作为基本国策。 1949—1971 日本经过和美国的艰苦谈判确定日元兑美元的汇率固定在 360：1， 日本经济得益于固定汇率， 经济迅速增长， 60年代的平均增长率达到了 10% 以上。 日本经济的高速增长， 美日贸易摩擦不断加剧， 并扩散到几乎所有的重要工业领域， 在美国的压力下， 1971年12月西方十国财政部长在华盛顿史密森博物馆召开会议，决定将日元汇率升值16.8％，即1∶308，并以此作为基准汇率，可上下浮动2.25％。 1973年2月，由于美国贸易逆差继续扩大，美国宣布美元对黄金贬值10％，布雷顿森林体系崩溃，全球主要西方国家进入浮动汇率时代，日本也只得让日元向浮动汇率制过渡。 1971年至1985年日元平缓升值，从1∶315升至1∶200水平， 但战后40年的经济高速增长使得日本在70年代后期开始成为世界上仅次于美国的第二大经济大国， 美日的贸易摩擦继续加剧。 1985年9月，美英法日德财长和央行行长在纽约广场饭店举行会议，达成促使日元、德国马克对美元升值的“广场协议”。 日元汇率开始迅速上升，进入了长达10年之久的升值周期，1995年日元曾一度达到1∶80的水平。广场会议后日元的急剧升值，也与日本政府想借机提高日元国际地位、进而提高日本在世界上的地位有关。在1985年到1995年的十年间， 日元的升值又可以分为几个阶段。 第一阶段为1985年9月到 1988年 11月， 日元3年间迅速从 244。20 升值到 120。60，这主要是日本政府试图以此缓和日美贸易摩擦、避免两国关系恶化的举措。 第二阶段为1988年11月到 1990年 4月，日元短暂贬值。 第三阶段为1990年4月到 1995年4月，当时日本经济界认为，经过战后40年的发展，日本可以在全球构筑日元帝国， 因此， 日本企业开始准备大规模地向海外输出日元资产， 在此过程中，一为取悦美国；二也可以为日本资产购买更多的国外资产， 日元再次大规模升值， 从160。30一路升值到80以下。同期， 由于资本的大量外流， 日经指数从1990年的40000点跌到了1995年的14000点， 其间， 由于资产的流出导致的日本股市的资金出血一览无余。日本在90年代成为全球最大的债权国。 由于资金的外流和大量传统企业到海外投资，而新兴行业又无法挑起日本经济的大梁，使得国内就业人数下降，这就导致严重的内需不足。内需不足反过来又影响到企业在国内的投资需求，最终形成恶性循环使得日本经济开始陷入长达十几年的低迷状态而不能自拔。 1995年5月到1998年 8月， 克林顿政府开始推行强势美元汇率政策，美元开始持续升值，在1997－1998年亚洲金融危机期间美元兑日元汇率一度升到1∶147。63的水平。 但伴随着日元的贬值， 日经指数却从14000点反弹到23000点， 但在98年8月又再次跌回到13000点以下。 1998年8月到 2000年1月， 日元从 1：147。63 升值到 1：101。20， 同期， 日经指数从13000点反弹到21000点。 日经指数从1995年开始到2000年1月5 年走势中的超跌反弹的时机选择和日元的走势表明正是由于日元的贬值吸引了一部分海外资产的回流，导致了日经指数的第一次反弹，但由于日元从98年开始的升值截断了后续资金的流入最终使得日经指数在2000年以后再度暴跌， 到2003年4月跌到了7600点的低点。 从1990年到2003年， 日经指数连续下跌了13年。 但我们可以看到日经指数到2003年4月的低点为止在技术图形上MACD（12，26，9）指标的月线， 周线， 日线都发出了两次以上的底部背离。 从2000年 1 月到 今天， 日元一直在90年高点与99年高点构筑的上轨和95和95年低点与2000年低点为下轨的一个大型的收敛三角型内波动， 中间在 2002年的3月曾经贬值到135。00附近， 但美国经济的衰退，美国政府汇率政策的改变，美国试图透过全球资源的利用来尽快结束美国的经济窘境，不断的有意无意放任美元贬值， 并迫使日元升值以及当时中国政府对日元贬值到 135．00以后表现出来的极大的外交压力， 日元无法在135。00 的位置上进一步贬值，开始抵抗性升值。日本政府不断干预美元兑日元走势，实际上在过去的一年中，美元对日元的升值也是所有主要的流通货币中最小的。 我们回顾日元的历史走势并不仅仅希望大家了解历史而是试图透过历史的演变了解清楚日元/日经指数/美元/人民币/美国/日本/中国在政治/经济/军事以及美国的国家利益和美国的全球战略所蕴含的未来日元的可能的演变趋势， 除此以外，在后续的文章中， 分析员还将从资本市场的特点和美元2002年以来的贬值的深层因素以及近阶段国际社会对于要求人民币升值的背后的可能原因以及从历史上的日元走势衍生出的操作日元的时机和方法以及未来可能触发日元极端走势的政治经济因素作一个完整的分析