储备资金(比如半年到两年的生活费等)和现金该放到哪里，说一下我个人的看法。

首先科普点基本知识。

先说说基准利率。目前Fed Fund Target Rate是5.25~5.5%，这是联储会设定的各银行之间隔夜拆借的利率区间。而现在的Secured Overnight Financing Rate (SOFR)是5.33%，这是实际统计的各银行之间隔夜拆借的实际利率。也就是说一个是设定的区间，一个是实际利率。因而SOFR就成了一个非常重要的benchmark，SOFR尽管也是浮动的，但在Fed Fund Rate不变的情况下，它的浮动空间很小，应该落在Fed Fund Rate区间内。

有了SOFR这个基准利率，就可以大约知道其它的短期利率是否靠谱，比如目前1-Month T-Bill yield，Money Market Fund，和短期存款利率，都约5%。而Money Market Fund的回报和短期存款利率(目前约5%)，一般都低于SOFR(目前是5.33%)， 相差大约0.3%。

再说说 Sweep Account。大家知道，美国每个银行的个人存款都有25万的FDIC担保，即便银行垮掉了，存款的前25万仍然会安然无恙。为消除客户的担忧，有一种brokerage account可以大幅提高FDIC担保额度，比如说，有的最高可以担保5米或更高。而要担保5米，其实只需要分配到20个银行里就可以了，这种可以自动分配银行的账号就叫FDIC-insured Sweep Account。做为客户，只需要把钱存到账号里就行了，系统会自动分配到各个银行。

现在言归正传。

一.  储备资金的管理

储备资金放到一般的Money Market Fund就足够了，无论是Fidelity还是Vanguard等，大点的券商都可以，目前Money Market Fund的回报近5%。

有些朋友担心Money Market Fund的安全性，这大可不必，美国历史上只有在次贷危机时，Money Market Fund的NAV曾短暂低于1美元，政府进行担保后马上又恢复到1美元。至少到目前为止，美国历史上Money Market Fund还从来没有出过大问题。

Money Market Fund的回报是浮动的，随基准利率浮动。

实际上，就连Interactive Brokers股票账户，现金超过1万也有利息，目前PRO账户利息是4.83%(基准利率-0.5%)，非PRO账户是3.83%(基准利率-1.5%)，浮动利率，并且可以有2.75米的FDIC担保，是Sweep Account。 不过，现金必须要超过1万才有利息。

二.  现金的管理

前面提到的储备资金，是指不是当天就需要用的，可以等一两天，把钱从Money Market Fund转到银行账号里再用。

而有时候，资金在不断地进进出出，就像我自己，经常有租金进，贷款等各种各样与出租房有关的费用需要出，也就是说需要一个checking account，而一般的brokerage account并不合适。但一般的checking account没有利息或者利息很低，让人很不爽，最好能找到利息高而又有checking account功能的账号。

下面介绍两种有这种功能的账号，注意它们都不是银行账号，而是brokerage accounts with checking account features。

1) WealthFront Individual Cash Account

WealthFront Individual Cash Account(以下简称WealthFront Cash)目前利息5%(浮动利率)，有8米的FDIC保险，用的是FDIC-insured Sweep Account，详见旧文：

  另类高利息Checking Account 

2) Fidelity® Cash Management Account

以前我对Fidelity Cash Management Account(以下简称Fidelity Cash)了解不多，选择了WealthFront Cash。主要是当时我只看到Fidelity FDIC-Insured Deposit Sweep Account 利息只有2.72%，远低于WealthFront Cash的5%(两者都是浮动利率)。

当时我不知道的是，实际上Fidelity Cash 的 Core Position(也就是不用的钱可以放到哪里)可以有两种选择，除了可以放到Sweep Account外， 还可以选择放到Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX)，而SPAXX当前的回报也是约5%，跟WealthFront Cash的回报差不多。

如果早知道的话，我可能会选Fidelity Cash， 而不是WealthFront Cash，尽管我觉得WealthFront Cash用起来也不错。

相比较而言，WealthFront Cash最大FDIC保额是8米，利息跟SPAXX回报差不多，比Fidelity Sweep Account利息要高 。Fidelity Cash的Sweep Account最大FDIC保额是5米，利息比WealthFront Cash低；而如果选SPAXX，最大保额只有25万(尽管我本人并不担心Money Market Fund的安全性)，而回报跟WealthFront Cash差不多。其它利弊可参考WealthFront Cash和WealthFront Cash网站。

建宁  2024/9/14