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猴子是怎么打败SP500指数基金的

(2010-04-23 06:57:44) 下一个
noconfusion说过,给一千只猴子一只一个硬币,如果硬币的一面代表赢,一面代表输,让猴子们抛手里的硬币,输的一面向上的猴子就淘汰。最后一定会有一只运气的猴子坚持到最后,也就是它每次都赢。但它还是一只猴子。

这个寓言式的笑话多少说明了下海炒股票的情形。众多投机者中,一定会有赢家的。但要是你的眼光只盯着最后的几个幸运“猴子”,那你会觉得炒股也是一个不错的赚钱手段。今年银行股大涨,昨天回家俺也查了这三年账目,居然发现俺也当了一回幸运的猴子--打败了SP500 index基金。

以前的雇主那里有一个403(b)的退休账户,一直投资到fidelity的Dividend Growth基金里。这个基金在当年的97-98亚洲风暴时表现十分出色,曾经是五星级的基金。到2007年底,累积了近五万块钱。但那几年这个基金的表现是越来越差。到2008年一月一日,终于决定把它扔掉。当时决定玩玩sector fund,觉得经济是螺旋上升的,并且每个循环还是有迹可寻的。研究了2007年的fidelity的sector fund的表现,银行股(Banking Portfolio )最差,跌了近25%。再看金融股里的Brokerage and Investment Management Portfolio也跌了4%。而当年的SP500 可是长了不少。按the dogs of the Dow的投资理论,要打败指数基金,就该买这种指数里上年表现最差的股票。于是俺就应用这个理论到sector fund里,买了这两个sector基金。

后面就不用我说了,这金融危机一泻千里,到最悲惨的时候,四万八变成了一万八,比起指数来也多损失了至少10%。但俺还比较沉得住气,没敢在金融股上直接买进(在别的基金里没有停止买进),但也没卖出。总觉得这个金融是美国经济的脊梁骨,倒几家,生意还在,别的银行还是要上来的。我不是持有单股,没有问题。当时的金融评论也是说要持有这类股票五年左右才能有收获呢。

现在还没有回到原点,也就是还在水下。但估算了一下,比fidelity sp500 index fund强2-3百分点。正得意呢,突然想到要没有换基金又如何呢?又比了一下Dividend Growth基金。天,俺居然落后了近10%!怎么回事呀,仔细看了看这个基金的情况--2008年换了manager,而它持有的股票的前三名居然都是美国三大银行的股票!真是山不转水转哪。

投资基金一点不比投资单股轻松。美国的基金数目比美国的股票数目还多呢,你怎么挑选?俺从2002年开始投资基金,花了五年时间才开始玩timing market的游戏。你要问我,有收获吗?有。那就是把你的大部分钱放在指数基金里,用少量的,输了也不让你伤筋动骨的钱玩点刺激吧,让平淡无味的投资多点酸甜苦辣。

祝愿你也成为一只幸运的“猴子”。

(二0一0年四月二十三日)
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