资产结构分析

穆迪公司的总资产，在2023财年达到了146亿美元。

商誉和无形资产的规模是巨大的， 商誉在约为60亿美元，无形资产的金额为20亿美元。

流动资产总额的金额是43.4亿美元，在流动资产总额中，现金及现金等价物的金额是21.3亿美元，应收账款是16.6亿美元。

流动性和偿债能力分析

流动负债总额，在2023年达到了25亿美元，这个数字是小于流动资产总额的，并且现金及现金等价物的金额（21.3亿美元）是略小于流动负债的金额，因此，穆迪公司的流动性是十分充足的。

总负债， 在2023年的金额是111.5亿美元，在这总负债当中，长期负债的金额是70亿美元，考虑到经营性净现金的金额是21.15亿美元，穆迪公司的偿债压力并不大。

盈利能力分析

穆迪公司的营业收入，在2023、2022、2021年分别达到了59亿美元、54.7亿美元和62亿美元。

营业收入是起伏波动的，但它的利润率是比较高的。

净利润的金额，在2023、2022 和2021年分别是16亿美元、13.7亿美元和22亿美元。

穆迪的净利润率，在2023、2022 和2021年分别达到了27.1%，25% 和35.5%。

现金流分析

经营活动提供的净现金，在2023、2022和2021年分别是21.5亿美元、14.7亿美元和20亿美元。

股票薪酬的金额，在2023、2022和2021年分别达到了1.9亿美元、1.7美元和1.75亿美元。

股票薪酬将会抵消股票回购的金额，因此，股票薪酬的金额越大，对于公司的估值将会越低。

资本开支增加额，在2023、2022和2021年分别是2.7亿美元、2.8亿美元和1.4亿美元。

库存股的金额，在2023、2022和2021年分别是4.9亿美元、9.8亿美元和7.5亿美元，这是回购股票的金额。

分红的金额，在2023、2022 和2021年分别是5.64亿美元、5.15亿美元和4.63亿美元。

我们可以看到，穆迪公司通过回购股票和分红回报资本给股东，同时，也应该考虑到股票薪酬和资本开支对于公司估值的影响。

穆迪公司的2024年第一季度业绩

穆迪公司的收入，在2024年第一季度和2023年第一季度分别是17.9亿美元和14.7亿美元。

2024年第一季度的收入同比增长了约21.8%。

总结

现在，穆迪公司的股价是445.99美元，相当于814.4亿美元。

我们估计穆迪公司的合理估值是300亿美元，也就是说，我们认为穆迪公司的股价被严重高估了。

免责声明：内容仅供参考，不构成投资建议。

公司简介

穆迪是一家全球综合风险评估公司，帮助组织在风险呈指数级增长的新时代进行预测、适应和发展。穆迪的报告分为两个部分：MA 和 MIS。

MA 是以下领域的全球提供商：i) 研究和见解；ii) 数据和信息；以及 iii) 决策解决方案，帮助公司做出更好、更快的决策。MA 利用其在信贷、市场、金融犯罪、供应链、灾难和气候等多种风险方面的行业专业知识来提供综合风险评估解决方案，使企业领导者能够识别、衡量和管理相互关联的风险和机遇的影响。

MIS 发布信用评级，并为各种债务、计划和设施以及在全球市场上发行此类债务的实体提供评估服务，包括各种企业、金融机构和政府债务以及结构性融资证券。

文章来源于：穆迪公司（MCO）2023年股票分析及估值