俗话说，股票的价格就像牵着狗的绳，有时候狗跑得很远，绳拉得很长，有时候狗跑得很近，绳拉得很短。股票的价格也有点像遛狗，有些年股价会随着投资人的高昂贪婪情绪涨得远远高过价值，而又有些年随着投资人的极度悲观情绪，股价又会跌得远远低于股票的价值。

但最终，股票的价格会回归它的价值。

分析20年，15年，10年，5年，3年，2年，1年的指数平均价值有什么意义？

虽然我们无法计算股票的真正价值，但是，我们可以用历年的平均价格给我们一个估值，它可以告诉我们，目前股市的股价是不是高估还是低估了。

1. 从上面2年的平均价格来看，目前，这些指数仍然低于历史的平均价格。
2. 最近一年的平均价格远远超过了历史上的平均价格，这表明，短期（近几个月）股价有可能会回调调整。但是中期（到年底前）股价应该还要涨，使2年的平均价格达到历史平均价格：DIA 从7.56% 上升到 11.5%，SPY从7.94% 上升到 15%，QQQ从10.75% 上升到19%。
3. 最近10年至15年，这些指数的平均价格明显有上升的趋势，但是，近二年来由于美联储加息，平均价格低于前5年或10年的平均价格。
4. 由于资讯发达透明，任何公司没有达到盈利预期都会被狠狠的杀跌，炒个股很难，投资指数基金比较稳妥，同样的原因，市场比以往更加有效，涨的幅度会比较合理。
5. 目前泡沫谈不上，对指数来说目前任何5%-10%的回调都是上车的机会。