房产投资的3L大家都知道：位置，位置，位置 （Location, location, location）。2018年美国全国住宅建造商协会的首席经济学家罗伯特-迪茨提出影响建筑商的5L：劳力 labor, 地块 lots, 法规 laws, 借贷 lending 和木材 lumber。新冠疫情期间，木材的价格暴涨了四倍。迪茨的5 L 因素说着实火了一把。

        5L 看上去不太好记，其实把5 L 和古典经济学的要素对号入座，就很容易记住。生产的要素是资本（lending) 、劳动力 （labor）和 原材料 （lumber)。房地产行业的特殊要素是 土地 （lots) 。只有法规不是生产要素。

       现在的美国都市圈成了大工地，到处是挖掘机和挖出来的树根。它没有中国城市吊车布满天际线那么震撼，因为美国的住宅很少高层。与中国的住宅建筑的一大不同是美国造房主要用木料而不是砖和钢筋混凝土。疫情期间居家办公的人们对房屋改造兴趣大增，提高了对木材的需求。美联储的低利率造成买房热情高涨，一个房常常有几十个人在争。房价一年暴涨百分之十几。旧房供给不足使建筑商看到商机，纷纷开发新地块。建筑商和散户一起争木料，又偏偏赶上主要木材产地加拿大闹虫灾，就造成了美国木贵的局面。

         三月全国公众电台的一则新闻很有意思。居者有其屋组织（Habitat for Humanity) 建了两座房子。2020年建成的那座比旁边2019年建成的那座贵了三万，虽然两者一模一样。这价差几乎全是木材上涨的成本。四月份《大西洋》杂志有一篇文章《为什么死树是地球上最炙手可热的商品？》让我小激动了一下，以为我刚锯倒的大树可以卖钱了。但是现在的木材市场还远没有到木材厂挨家敲门收死树的程度。放倒一棵树，房主可是要倒贴钱的。

       房地产市场的火爆又在这五要素之外加了第六个 L: 情书 love letter。几天前全国公众电台一则新闻说一个房子上市，收到上百个买房意向书。卖家选了一个有“情书”的。这套磁的买家说这房子好漂亮啊，然后提到当地的学校之类，显示他们是当地人，最后表示知道在现在的火爆房市中卖家可能很难马上买到称心的房子。卖家可以卖了之后反租自己的旧宅，直到找到下家为止。这么善解人意的买家的确打动了卖家。尽管他们出价不是最高，但因为考虑周到，让卖家无后顾之忧，赢得了卖家的“芳心”。

        谁要是再把location 念三遍，你就可以告诉她：别老古董了，现在流行6 L了。