先给大家贡献一条风险提示: 据我观察,美股泡沫已相当严重。手上的热门股,如有获利,可陆续出掉一些,留下另一部分继续观察看一看会不会有一个年底的拉升。如在水下,也可再持有看一看,因为泡沫也不一定马上破。股指ETF亦可采取相同策略。我现在是只做个股,不碰TSLA等热门股。也不持有股指ETF。目前重仓SB和SBLK。

SB和SBLK所在的船运行业在2015-2016年触底,后缓慢复苏。我已观察此行业数年。这两个公司是此行业管理最好,成本最低的。今后的一两个季度将会接近或跨过盈亏平衡点。应关注的风险: 1。大市下挫; 2。船运价可能的下跌。

船运费：Cape Rate现在为$22K，Panamax为$13K，Supramax为$12K。在这个费率水平，SB和SBLK都已经有盈利。但是，有些船只仍然是在费率低得多的合约下签订的，所以我说可能需要1-2个季度，这些股票才能在财务报表上显示利润。然而，这并不妨碍它们的股票价格上涨，因为股票的价格反映了公司未来的盈利能力。

 根据我们对这两个公司财务数据的分析，运费每增加$1,000美元，转换为每股收益SB约增加0.14美元，SBLK约增加0.4美元。如果用保守的PE比率为10，将转为SB股票价格上涨1.4美元，SBLK股价上涨4美元。这显示了投资这些股票的巨大利润潜力。当然，航运率下降也是如此，这代表了这些股票的巨大风险。此外，只有运价的上涨持续下去，才能保持股价的上涨。这就是为什么这些股票的价格如此波动。

船运价取决于大宗商品需求,新船订单,旧船拆解,甚至于油价。因为油价高,船就会减速省油, 从而减低运力供给。上次的船运景气是2007年以及泡沫破灭后的4万亿刺激。现在的主要需求来自于: 1。一带一路; 2。来自印度的需求; 3。Trump 的基建需求。4。Trump 打开的对煤的需求。5。各国对粮食的需求(这个是每年都在增长)。

在供给方面: 2015-2016年船运低迷时,旧船被拆了不少,新船订单也急剧减少。现在市场复苏,新船订单开始增加,但造一艘船要一到两年。所以2018年是新船交付最低的年份。船运价最低达到过$2,000-$4,000每船每天。最高时高过$100,000每船每天。现在是$10,000-$20,000每船每天。所以潜力和风险都巨大。SB最低时是$0.3几,现在是$3。SBLK 经过几次并股,其换算的历史最高价在船运价最高时曾达到$1,000以上。