享受自由，感恩生命
心中明月在，静照彩云归
正文
QE3与目前的市场
QE3出来，市场反应不够强烈，各大权重股和权重板块也没有突出表现。更大的可能应是刺激美总统大选前最后7周的诱多行情。Obama应该被看好，特别是Romney and Ryan曾在不久前公开反对QEs，特别是反对QE3, QE4, QE5, QE6 ...,可能这才是推出QE3的真正原因：华尔街才是真正的老板，Romney，不听话就请靠边站吧。
美国经济在金融上的问题是，银行在政策上拒绝贷款出来，而不是银行没有钱。也就是说，是金融家们在蓄意Hold住放款。QE1 and QE2，冲销了美国的银行坏账，使得以美元为基准算，美国的银行是世界银行体系内最健康的金融体系；同时，当时新发行的美元都到美国国外去了（比如，中国4万亿刺激后，热钱流入中国增加，就是为了圈这块大蛋糕；逼迫人民币升值，为美元回流做准备），所以，美国国内没有明显的通胀。
美国国内的通胀，目前表现在油价和食品价格的连续稳定的大幅攀升，但这也不过是打击欧盟和中国的无奈副产品，因为这些东西都是国际一致价格，且以美元定价，并被华尔街定价。
QE3买MBS，不过是持续冲销潜在不良账，这是可有可无的；因为，目前这个水平，银行Balance Sheet都已经稳健了，银行剩余的MBS已经算是银行的Debenture Convertible了，早转晚转没区别。而且，由于Fed持续背书MBS，现实中的MBS已经等同于美国国债，因而，是否账面上转成Cash是无所谓的，就如大型并购中，美国国债是比美元Cash更好的付款一样。同时，银行现在转MBS入的Cash，由于政策上依然拒绝贷款，也不会有资金进入流通领域，所以，相比于QE1 or QE2, QE3没有任何针对性的目的，就是为了给股市造势。
美国经济在金融上的问题是，银行在政策上拒绝贷款出来，而不是银行没有钱。也就是说，是金融家们在蓄意Hold住放款。QE1 and QE2，冲销了美国的银行坏账，使得以美元为基准算，美国的银行是世界银行体系内最健康的金融体系；同时，当时新发行的美元都到美国国外去了（比如，中国4万亿刺激后，热钱流入中国增加，就是为了圈这块大蛋糕；逼迫人民币升值，为美元回流做准备），所以，美国国内没有明显的通胀。
美国国内的通胀，目前表现在油价和食品价格的连续稳定的大幅攀升，但这也不过是打击欧盟和中国的无奈副产品，因为这些东西都是国际一致价格，且以美元定价，并被华尔街定价。
QE3买MBS，不过是持续冲销潜在不良账，这是可有可无的；因为，目前这个水平，银行Balance Sheet都已经稳健了，银行剩余的MBS已经算是银行的Debenture Convertible了，早转晚转没区别。而且，由于Fed持续背书MBS，现实中的MBS已经等同于美国国债，因而，是否账面上转成Cash是无所谓的，就如大型并购中，美国国债是比美元Cash更好的付款一样。同时，银行现在转MBS入的Cash，由于政策上依然拒绝贷款，也不会有资金进入流通领域，所以，相比于QE1 or QE2, QE3没有任何针对性的目的，就是为了给股市造势。
适时逆向思维，警惕最后的疯狂。
评论
寒节
2012-09-15 09:35:44
回复
悄悄话
根据近期钓鱼岛之争的时间表和双方态度的变化。 我个人认为， 有可能是中共为了得到美国的支持而作出RMB升值的承诺。 QE3 正好为银行添加弹药， 还是无限的， 呵呵， 接招吧！
登录后才可评论.
