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又称窗口或裂口，是指在K线图上没有发生交易的区域。

在上升趋势中，某天（或周、月）最低价高于前一日（或周、月）的最高价，从而K线图上留下一段当时价格不能覆盖的缺口，称之为向上跳空缺口，表明市场坚挺；在下降趋势中，某天（或周、月）的最高价格低于前一日（或周、月）的最低价，称之为向下跳空缺口，通常是市场疲软的标志。

周K线或月K线图上出现缺口，其实战意义非同小可，预示着多空双方已发生了绝对性变化。

经数天或较长时间的变动，又回到原来缺口的价位时称为缺口的封闭，即补空。“任何缺口都会被回补的”，这是缺口理论运用中的一句老话，但并不完全正确，有些突破缺口并不会被封闭，如1994年 8月1日338—377缺口就至今完好无缺。　　

缺口一般分为五种类型：即普通缺口、除权缺口、突破缺口、持续缺口和竭尽缺口。
除权缺口是由股票除权除息所造成，没有实战指导意义，因此另四种缺口是研判的重点。

1、普通缺口：一般出现在交易量极小、波动范围不大的整理形态中，出现缺口后，也未导致股价突破形态而上升或下降，短期内走势仍是盘局，3天内缺口很快被回补。普通缺口由于可预测性低，可忽略不计。

2、突破缺口：突破缺口通常发生在重要的价格运动完成之后，或者新的重要运动发生之初，股价脱离整理或成交密集区，至少在3天内甚至一个时期不被封闭。在市场完成了主要的底部反转形态，比如头肩底构筑时，对颈线的突破经常就是以突破缺口的形式进行的。重要趋势线被突破时意味着趋势反转，也可能引发突破缺口。突破缺口往往在较长时间内不会回补，价格或许回到缺口的上边缘（在向上突破的情况下），或者甚至部分地填回到缺口中，但通常其中总有一部分保留如初，不能被填满。如1994年8月1日沪综指受三大利好刺激，从前一日收盘333点跳空61点于 394点开盘，日K线上留下338—377突破缺口，至今未被回补（附图）。一般来说，在突破缺口出现后，交易量越大，那么它被填回的可能性就越小。如果该缺口被完全填回，价格重新回到了缺口的下方的话，那么说明原先的突破并不成立。如2002年6月24日受停止国有股减持消息刺激而形成的1564— 1647缺口在当时被认为是突破缺口，但事后证明只不过是个超级多头陷阱。向上缺口在市场调整中通常起着支撑作用；向下缺口在市场反弹中将成为阻力区域。

3、持续缺口：当突破缺口产生后，在价格运行一段时间之后，大约在整个运动的中间阶段，价格将再度跳跃前进，形成一个缺口或一系列缺口，称为持续缺口。持续缺口为中途跳空缺口，重要特征是没有密集成交形态的伴随，出现在行情急速运动中，一般也在一段时期内不被回补，有助涨助跌的作用，特殊的情况会产生2— 3个。在上升趋势中，持续缺口的出现表明市场坚挺，在此后的市场调整中将构成支撑区，它们通常不会被填回，而一旦价格重新回到持续缺口之下，那就是对上升趋势的不利信号；而在下降趋势中，则显示市场疲软，在市场反弹中将成为阻力区域。如沪综指在1994年8月10日留下了592—597的持续缺口，并构成大盘高位调整时强有力的支撑（见附图）。　　持续缺口又称量度缺口，因为它通常出现在整个趋势中点，所以从持续缺口突破处，顺着趋势方向翻一番，从而估计出该趋势今后的发展余地。因此根据 1994年8月1日338—377突破缺口和1994年8月10日592—597持续缺口，可初步研判得出597+（597-338）=856点为多头攻击的目标位，事实上沪综指当时最高摸至1052点，而1994年9月5日的830—868竭尽缺口正好在856点附近，显示出在完成量度升幅之后再往上攻往往都是多头陷阱。

4、竭尽缺口：出现在一个运行趋势的末端，股价做最后的冲刺，与此同时往往有恐慌性抛售或消耗性的上升，缺口一般很快被回补，市场原有的趋势发生逆转。在突破缺口和持续缺口均已清晰可辩之后，便可预期衰竭缺口的降临。在上升趋势的最后阶段，价格继续跳上一截，然而好景不长，在随后的几天内价格马上开始下滑。当收盘价格低于这种最后的缺口后，表明竭尽缺口已经形成。在上升趋势中，如果竭尽缺口被回补，则通常具有疲弱的意味，预示着股价已正式转势了。1994年9月5日830—868竭尽缺口（见附图）诞生前后走势正好与之相符合，因此当大盘以黄昏之星见顶1052高点时，为出货的最佳时机。打开K线图可看出，在投机气氛较浓时，缺口出现频率明显偏高，而在监管日趋规范的今天，大盘的缺口已较少出现，但个股波动还是经常看到缺口的身影，这表明受重大利多或利空刺激而出现的缺口，正随着市场化进程的加快而呈现出出场次数减少的趋势。当然，在“新兴+转轨”现阶段的中国股市，缺口理论的运用仍然是十分重要的，虽然其对于股指而言实战技巧性在减弱，但由于个股受非系统性突发事件影响的广泛存在，缺口研判在个股走势上仍具有十分重要的地位。其实战技巧如下：1、缺口往往是在外界突发因素刺激下，由于多空双方的冲动情绪造成的，事后经过时间对刺激因素的逐步消化，以及买卖双方理智的逐渐恢复，理论上缺口都会出现回补。一般而言，缺口若不被下一个次级行情封闭，则有可能由下一个中级行情回补，时间若更长，将由下一个原始趋势所封闭。

通常认为，普通缺口与竭尽缺口都会在几天内封闭，可从缺口位置来辨别，普通缺口在密集股价区域中，而竭尽缺口往往出现在上升或下跌趋势的末端。6.24行情中的1564— 1647缺口属于竭尽缺口，只不过封闭时间被延长了。而持续缺口及突破缺口在较长时期内不会被封闭。如1994年8月1日的338—377突破缺口。

2、普通缺口与突破缺口都可能出现在密集股价区域中，但前者位于形态内，后者则脱离形态。而持续缺口是在行情发展的中途出现，如2003年6月23日的 1528－1524向下突破缺口，就击破了1563点为左肩、1582点为头、1572点为右肩的小型头肩顶颈线位1530点，有效地脱离了头肩顶筑顶的区域。

3、突破缺口标志着一轮行情升跌的开始，向上突破后其成交量必须继续放大，向下突破则不一定要求放量，而缺口越大，后市趋势的力道越强。持续缺口标志行情趋势加速和接近行情的中点，即未来升跌幅度很可能会达到该缺口与突破缺口的距离那么长。竭尽缺口是行情尾声和终点的标志，正是“股价跳三空，气数已尽”。沪综指在1994年8月1日开始的325-1052行情中，就出现338—377突破缺口、592—597持续缺口、830—868竭尽缺口。今年沪综指自1649点阴跌以来，在6月23日出现1528－1524向下突破缺口，在7月21日出现1506－1504向下持续缺口，8月25日出现第三个 1436－1434缺口，可视为竭尽缺口，目前已被完全回补，大盘有探明底部的可能。

4、竭尽缺口像持续缺口一样伴随快而猛的上升或下跌出现。在上升趋势中这两种缺口的区别在于，若发生缺口的当天成交量放大，且短期无法再放出大量的话，则为竭尽缺口；否则量能继续放大的话，则为持续缺口。6.24行情当日仅沪市就放出531亿的成交金额，大盘之后再也很难继续放量，因此为竭尽缺口。

5、从突破缺口到竭尽缺口实际上反映的是多空双方的斗争，由产生到强盛到消亡的过程，因此它们是按次序出现的。对于个股而言，热门股的分析意义和效果比较肯定，但在冷门或全控盘庄股中，缺口分析虽不可忽视，但较难作为判断的依据。因为控盘庄股较少出现多空斗争情况，走势往往出现一边倒，完全由庄家控制。特别在庄家资金链断裂情况下出现的跳水时，将会出现空中飞刀，绝不可伸手去接。如今年以来世纪中天（000540）、正虹科技（000702）、徐工科技（000425）、百科药业（000627）、凯诺科技（600398）等庄股出现持续跌停缺口的高台跳水时，大家要耐心当观众。

6、在突破缺口、持续缺口出现之后，有时竭尽缺口并不一定会出现，这表明股价上攻或下跌的动力早已不足，无法发动最后一击。如沪综指在1999年12月以周早晨之星探底1341点之后，2000年1月末以1536-1583周跳空缺口向上突破，2000年5月中旬又出现了1777-1783的周持续缺口，之后大盘上攻到2245的历史性高点一直未出现竭尽缺口，但这并没有影响大盘的见顶（图 1）。

7、持续缺口作为量度缺口，一般而言可以预测股价今后上攻或下跌的目标位，即从持续缺口突破处，未来升跌幅度很可能会达到该缺口与突破缺口的距离那么长，从而估计出该趋势今后的发展余地。但这并不是强制性要求，仅是提供参考，有时股价并没有实现这种量度跌幅，但这并不影响缺口理论的实战运用。如沪综指从2245点下跌以来，在2001年7月底8月初出现2063-2056的周向下突破缺口，确定了中长期调整市道；随后在2002年1月初又出现了 1608-1607的周向下持续缺口，但股指并没有完成量度跌幅才止跌，在2002年1月中旬就出现了第三个跳空缺口即1523-1519缺口。从时间上看由于前后相隔一两周，该缺口作为第二个持续缺口的可能性较大；但从实战角度来看，随后大盘就成功探底1339点，因此实质上为竭尽缺口，只不过股指没有完成持续缺口的量度跌幅（图2）。

8、个股研判时，要注意刚刚脱离底部形态，出现向上跳空缺口并突破底部形态的强势股。受一般利好消息影响形成的缺口会在短期内回补，虽然没有中线投资价值，但短线也值得参与，一般也有较好的收益；而受重大利好消息的刺激所形成的跳空高开缺口，一般在3到6个月之内难以回补。

9、强势板块中的领头羊在上攻时所形成的持续跳空缺口，值得短线客的积极介入。市场在一个时期都有一个主流板块，而每一个热点形成时都有一个龙头。如 2000年初的梅林、海虹就曾出现持续十几个甚至几十个的涨停跳空缺口。6.24行情主要是低价次新大盘股出现快速拉升，中海发展（600026）曾连续多个跳空高开缺口，如在6月24日出现4.64-5.05突破缺口，6月25日出现5.05-5.47持续缺口，6月26日再次出现5.56-5.59持续缺口，股价一鼓作气拉高80％，然后在高位慢慢出货。跟踪这种股票要有敏锐的眼光和果断的勇气，特别是对其内在的价值要有深刻分析，参与这种个股炒作要有短线思维。