首先恭祝各位网友在牛年发财，身体健康，万事如意。 新的一年，希望能够洗去鼠年的不如意，带来新的景象。

然而，在中国的传统风水学说来讲，牛年并不是一个特别好的年份，作为牛，就要俯首低下地为人类服务，付出的多，收获得少。再加上今年初一有日偏食，十五有月偏食，似乎都在暗示今年不是一个顺利的牛年。我本身并不迷信风水，不过生活的阅历多了以后，发现风水的确包含着古人的传统智慧，值得尊重。

说到明年的股市，大部分的分析员都持审慎乐观的态度，认为 2009 年下半年经济将会出现起色。与此相反，股票论坛上则是唱淡之声占上风，不少人都说道指 6000 点指日可期。我个人认为这种预测的准确性并不高。

归根到底， 2009 年只有两个可能性：继续通缩，或者超级通胀。财政部向市场注入资金也好，开动印钞机大量印钞票也罢，其根本目的都是为了防止通缩的出现。很多人喜欢把这次危机与 1929 年的大萧条相提并论，窃以为两者并不完全相同，最重要的一点是美国现在并不是实行金本位，它可以有无限发钞的权力。

从下图中可以看到， 2008 年 9 月以后， M1 出现了不同寻常的增长，在短短的四个月内，由持平一下子飙升到按年增长 16% ，这是美国财政部大印钞票的结果。 M3 虽然在 2008 年的下半年由于去杠杠化而出现了下跌，但在美国财政部宣布定量宽松的货币政策后又出现了重新上升的势头。种种迹象表明，财政部大印钞票的政策还是有效的。

如果， 2009 年通缩持续，那股市注定不会好看，道指 6000 点大有可能。相反，如果印钞票导致的恶性通胀占了上风，股市，房市，金，油乱飞也是可能的事情，到时候，反而是手持现金的人损失最惨重。

我喜欢由大至小地思考问题。所以，我现在会考虑的是：通缩和超级通胀，哪一种可能性会更大？如果通缩，现金和国债是否是最好的资产？如果超级通胀，黄金和股票会否是一个好的选择？

对于 2009 年将会出现什么样的发展，我心中并无定数。唯有准备好两手应对方案， Hope for the best and prepare for the worst.