MKT 022707: A股, H股, D股

The Western financial world has been awakened  this morning by China A share mkt sharp drop. It is kind of ironic that China’s rising influence of its economy and now of its stock mkt as well on Western financial mkt is exhibited in such a dramatic cry. Nevertheless, I think, the cry is actually that of a bull’s screaming cry about the bullish prospect of Chinese economy and its stock mkt. I would load CAF, and perhaps FXI and PGJ, which are some of my long term holdings. Short-term, there could be more volatility for those shares.

Dow or D 股 took this opportunity to release its long due selling pressure, although in a surprisingly limited and ordered fashion, at least fo far. 

I would talk about Chen Jing’s two articles and its investment implication later. For now, I quote in the following some Chinese domestic investors’ comments on A share’s drop:    

下跌，是预料之中的，但如此暴跌，却是预料之外的，单从技术走势上是分析不出来的，只能看看八面来风，分析一下有什么意外消息了。

主要的利空传闻有：基金投资所得征收20%所得税；台海局势危急；尚福林离任；即将推出股指期货；港交所将推出金融股指期货等等。其中，基金投资收益要收税如果是真的，可能是比较实质性的利空。

许多人都不明白今天的走势是什么原因造成的。其实说来也很简单，因为中国股市从一开始就是一个政策市，那消息面的风吹草动就将影响着整个市场。昨日市场才上涨40多个点，而却有130多家股票涨停，这其实已经是一种不正常了。而今日，在整个大的消息面没有变化的情况下，一根大阴棒这样横空出世又变成另一种不正常。我一直说到，在3000点的高位，多空双方都有足够的理由将市场暴涨或暴跌。今日选择这种暴跌方式来进行调整，我觉得是十分正确的，也是十分必要的选择。首先，大盘在高位继续拉升，恐怕将积累更多的获利盘，而且前提是技术面的指标高位钝化已经不支持继续拉升了。再者，高层三令五声想打压这个这个市场中的泡沫，新华社还以美国股市历史上的两次大崩盘来警示投资者不要过于疯狂了。可人往往就是在头脑发热时容易失去理性，我今天看到报纸上说周末发一只百亿规模的基金，居然不到半天就完全任务了，弄得那些基金公司高兴啊。人们上街买菜还总会讨价还价一番，为何买基金买股票却不经过任何思考就随便砸钱进去了呢？或许这就是人性使然吧。

管理层前期压制股市，不想让它涨得太狂。现在的暴跌正好进入了管理层想要的轨道，相信再跌不远，就会有消息出台，一则稳定股市，二则既定政策按计划实施。