股市创新高带给咱的确切含义

                               2007年7月27日

何必

昨日大盘创下历史新高，……（略。）

自从25日沪市指数重新登上了令人意乱神迷的4300点整数关口之际，各路声音再一次密集，纷纷讨论4300点的真实意味，看看这个很具有魔力的数字到底是不是中国股市一个难以躲避的鬼门关。而此前对于股市今年可能的上攻点位，也是江湖豪杰男男女女们着力探究的热门话题，这样的题材本身在政治上是非常安全的，无论是传统媒体还是互联网，谈及这类事情注定不会遭遇到什么白色恐怖，几乎都能够悉数刊发。由是，针对大盘点位的猜测也就你方唱罢我登场，争先恐后此起彼伏不绝于耳，有说4300点必定能够被击穿，有说今年一定会超越5000点，更有手舞足蹈者预言今年还有站上万点的璀璨前程。

于是，周边那些经历了五卅惨案和本月前些个交易日惨淡经营还心有余悸的人们，也纷纷躁动起来，继续热切关注这个让人心痒难挠的地界儿。

提高存贷款利率和降低利息税双拳同时击出，并没有给股市带来什么直接影响。分析认为，中国股市早就暗自消化吸收了这种利空内容。而坊间更是冷嘲热讽说道，在当下凡是当局拥护的社会就要反对、凡是当局反对的社会就要拥护的大背景下，委府出台的货币政策以及财政政策，正在被全社会当作笑柄和玩偶，戏弄得津津有味，昭示出委府公信力的迅速下降，以及治理结构和治理手段方面的摇摇欲坠，在官民对立成为中国社会最突出群体关系征候之际，当局的政策效力空间大打折扣，逐渐被逼到了死角。官方媒体甚至用不要激怒当局的说辞来警告像脱缰野马般的股市，别做得过火到了委府强制性制动刹车的地步。

所谓的流动性过剩也被人们做着各式各样的解读和评判。央行研究局局长唐旭煞有介事地说，中国股市应该说不缺资金，以M2/GDP的比重来衡量，中国2005年底达1.6左右，在国际上属于货币化程度最高的一类国家。银行存款一直以高于经济增长的速度不断上升，城乡居民储蓄2001－2005年分别增长14.7％、17.8％、19.2％、15.4％和18％，到2005年末绝对额已达14.1万亿。    

而刚刚发布的数据看来，中国经济的丧心病狂已经进入了一个新的更加危险的周期。所有数据都显示出来，现在步入的是一个雷区。而伴随中国经济总量的提升，以及在世界经济当中地位的前移，将会给全人类带来耐人寻味的风险。

就中国股市来说，从来就没有人会相信这是个健康的地带。从制度建设方面看，这里绝不可能是投资者的风水宝地，只能是投机者、以及像上个世纪30年代的上海那样在崇洋媚外氛围里成为国际冒险家的乐园。中国股市作为虚拟经济的标杆，与中国经济的实体部分完全两张皮，使得股市根本无法起到实体经济晴雨表的功用。而中国股市当中被几乎地球人都知道惨不忍睹的国有企业占据着绝对的主力位置，在制度上就规定了股市当中的人们根本无法取得上市公司的控制权，只不过可怜巴巴地貌似具有上市公司部分可流通资产的收益权。这种与经济学原理上股市属性的貌合神离甚至离经叛道，更是从根本上蕴藏着股市的致命危机因素，委府制度设计时就别有用心地将股民沦为为作为强势利益集团的委府、以及其他利益集团做牛做马的打工角色。

这也就从根本上昭示出，所谓的上市公司业绩的良好表现的真实意味。罗杰斯又冒出豪言壮语，中国牛市还能持续80年，可这位老兄却也像中国委府那样口惠而实不至，豪言壮语过后却按兵不动。

最新发布的数据，上半年国企利润7535亿元，增幅超过30%。这也表露出，国有企业作为针对国民吸血鬼的功能被进一步强化，反过来，国民福利的下降却成为国有企业利润上涨的牺牲品和陪衬物。

张洵和我多年的朋友许峥给我发来的相关材料中，则更为危言耸听。

中国式金融危机还有多远?

（何必注，略。）

那么，中国式的金融危机到底有多远呢？该文并没有给出确切的答案。这很难怪，恐怕没有什么人能够准确预计金融危机的准确来临日期。曾经准确预测出1998年亚洲金融危机的前摩根斯坦利亚洲首席经济学家谢国忠被各界当作悲观主义者，而他对中国股市和楼市泡沫破碎的预测屡屡失算，被国内各界大为讥笑；而在社会上，针对股市的悲观预期则被看成是红眼病甚至丧门星，颇有置之死地而后快之势。

而中国式的金融危机的的确确存在着，并以雷霆万钧的态势向着我们排山倒海般的涌来。人们发现，股市当中所谓的奥运板块不过都是些个垃圾货色，也很容易就此联想到，2008年北京奥运会是不是成为着中国股市的护身符，无论如何，北京奥运会之后，中国股市将会是个什么样的表现？中国经济又将何去何从？换言之，中国式的金融危机是不是在奥运会闭幕之际不期而至？中国委府不择手段确保奥运会的“胜利召开”并借此向全人类做一场空前绝后的政治秀，而当奥运会曲终人散之际，社会所应该看到的真实狰狞在金融危机层面上当会如何姿态？到现在，通货膨胀的猛虎已经下山，闯入了我们的日常生活，并被官方别出心裁地采用技术性方式掩盖其真实状况，使得我们根本无法确切得知货币贬值的真切景象，覆水已然难收；而就业形势更加严峻，到现在，委府于此“谁的孩子谁抱走”推卸责任的方式，依然不过是“权力无限大责任无限小”经典亲政方略的杰出版本；更不用说，经济危机本身的要义在信用危机，而中国从官方到民间的信用体系到底怎么样应该是尽人皆知……

现在，政治局也不得不夜以继日讨论经济转向过热及其中所孕育的风险。显然，这种风险将绝不仅仅是经济层面上的，更会在社会层面和政治层面产生决定性乃至历史性的翻天覆地的作用。

现在最流行的手机段子是什么？“老毛一挥手——下乡；老邓一挥手——下海；老江一挥手——下岗；老胡一挥手——下跌：不套死你们，我就不叫胡紧套！”

所以媒体别有用心地表示，下跌空间被封堵，实在居心叵测。我实在由衷佩服我的新闻界的同仁们，竟然如此寡廉鲜耻欺世盗名，失去了起码层面盲人摸象的基本职业品质，对着千疮百孔的现实视若无睹，居然创造出如此歌舞升平来蛊惑人心。

更何况，按照郎咸平的说辞，中国经济的问题远远不是能够在经济层面上解决的，必须是在反腐败层面上才能得到面对。但这是可能的吗？看看山西黑砖窑事件后山西省于幼军当面向省内贪官污吏们鞠躬恳求别再胡作非为的举动，就知道如今委府治理思路与能力的顶点了。

内忧外患，中国股市如履薄冰。表面上收复失地占到了4300点，并且又一次创了新高。不过，从现在全部的信息当中判断，中国经济已经失控，当局治理空间日益狭窄，股市为代表的虚拟经济与实体经济脱节现象日益严重，而股市本质的冥顽不灵更是让其成为使中国亿万人家破人亡的炼狱。