有个好方法理解美国5月就业数据：从加拿大的5月就业数据对照理解

看了一些专家解读美国5月新增250万人就业的数据，目前争论双方存在一个不清楚的问题，就是PPP计划对就业数据的影响，到底是怎样的？

由于加拿大和美国在疫情中的措施相似，因此加拿大的数据很有参考价值。

1. 美国5月就业数据增加 250万人是真的吗？

6月5日，加拿大统计局公布，5月份失业率上升至13.7％，较1982年12月录得的13.1％纪录高位还要高。

　好消息是，由于经济活动逐步解封，部分企业开始开门做生意，令5月份新增职位增加28.96万份。3月及4月份一共录得300万份职位流失。

市场此前一般预期，加拿大5月份会再流失50万份职位，失业率进一步上升至15％。加拿大就业市场的表现显然要好得多。

所以看得出来，美国的数据与加拿大类似，也是预估5月流失800万人，实际增加250万人。

因此结论是，美国的数据应该是真的。

2. PPP计划对就业数据的影响是怎样的？

这是美国现在专家争论的问题，不清楚的地方。

不妨来看看加拿大的专家解读是怎样的？

*********************  加拿大 数据解读 分割线 ***********

　加拿大皇家银行高级经济学家内森·詹森（Nathan Janzen）表示：“我认为这可能是加拿大历史上最大的单月就业增长，但要恢复三月和四月失去的工作，这仍然只是杯水车薪。”

　　另一个好消息是，加拿大申请破产的人数在 4 月份掉到了历史低点，看来联邦政府在疫情期间提供的各种财务支持，以及允许人们把房贷还款推迟 6 个月，的确起了不少作用。

　　加拿大破产管理办公室（Office of the Superintendent of Bankruptcy Canada，OSBC ）发布的官方数据显示，4 月份加拿大全国共有 6700 人提出了破产申请，比去年 4 月份的数字减少了 43％。

　　这是自1988 年以来有记录以来破产申请的最大跌幅，也是自 2007 年以来申请破产的人数最少的一个月。

　　但是，个人破产的减少，并不一定意味着人们没有财务危机，这只是表明人们现在还能付得起账单。

　　截至到 5 月中旬，有超过 700 万加拿大人申请了加拿大紧急救济金，这是渥太华为支持暂时失业或失业的加拿大人度过疫情采取的措施，总额 350 亿加元。

　　分析家们说，虽然现在的数据还不错，但随着政府的支持计划结束，如果人们的收入水平继续在低位，那现在的趋势可能不会持续下去。

******************* 加拿大数据解读分割线 结束***************

3.  对比解读美国：

从加拿大的情况很容易看出，由于政府救济计划，加拿大的申请破产人数反而创下了最低记录。所以如果只看数据本身，还会错误得出加拿大经济现在是历史上最好的月份这样的错误结论。

美国类似，250人新增也是历史最好月份。同理，参考加拿大数据表现，美国的PPP对保住美国人的工作，起到了重要作用。这部分因此暂时没有失业进入到数据中。

同时，新闻报道指出，原 市场预期美国的失业率将升至近20%，而就业职位则减少800万个。如今的两项数据都远好于市场预期。这也是是基于美国多个州开始重启经济活动，工人陆续返回工作岗位，经济才会加速反弹。美国在3至4月新冠肺炎疫情相对严重期间，合共流失约2200万份非农业职位，主要集中于低教育程度及少数族裔的工作。

因此最后可以得出结论：政府救援计划包括PPP计划，对5月就业数据起到了重要作用。甚至让5月数据从预估的负数变成史上最多单月新增数据。

但正如加拿大专家解释的：美国要恢复3月和4月失去的工作，即使靠5月这样的历史最多单月新增，也是杯水车薪。

推论是，由于恢复之前的就业数据还需漫长时间，所以当类似PPP这样的救援资金用完后，还需要不断有类似救援计划投放资金，否则失业人数还会有扩大的可能。