感觉现在的市场非常投机。

投资永远是现在付出一块钱，以换取资产的利润未来返给你大于一块钱。

我不懂AI, 很多热门的股票，比如NVDA，PS已经超过至少20倍了。你在买什么呢？

另一个例子是两个垃圾REITS的换股合并，OPI 和DHC。

4月11日，OPI发公告称以1股DHC换0.147股OPI, 将DHC并入OPI。预计2023 Q3完成。

从5月16日开始，DHC开始大幅上涨。14天涨幅92.5%。同期，OPI的涨幅只有29.4%。我的感觉是，市场对低于$1的股票的疯狂投机，全然不顾最终1股DHC只能换0.147股OPI的事实。

目前，买入147股OPI花费$1132，同时卖出1000股DHC获得$1690, 获利$550，并购如果顺利完成，只要用手中147股OPI还券DHC即可。同时还有在此期间的OPI股息，DHC借券成本在2-3%。反向并购套利预期收益>49%。

风险：

- 这样的被收购方股价大幅高于收购预期价格的情况比较妖。做空DHC的反向套利，我不确定最终券商是否可以把空头DHC自动转OPI，可以用OPI还券。还是一定要用DHC还券，在并购完成前强平掉空头。有知道的朋友请不吝赐教。

- DHC现在完全在疯狂的投机状态下，投机可能把价格拉到任何位置。配对交易可能价差不断扩大的大劈叉。

- OPI 和DHC都是劣迹斑斑的管理公司RMR旗下REITS. 这笔换股合并本身也是两个商业地产的自救行为。有可能会发生RMR公司出尔反尔，取消合并。或者其中任何一家REIT没等并购完成就倒闭之类的情况。

总之，最近的市场让我感觉非常的投机。这笔OPI-DHC的配对交易有需要的朋友可以小赌怡情。