2020年9月3日英伟达(Nvidia) 宣布与日本软银达成收购ARM(安谋)的交易，瞬间轰动全球(下图 Screen Rant)。尽管400亿美元左右的价格昂贵，但若收购成功，英伟达将会成为世界半导体芯片领域的巨无霸公司，会掌握更多的话语权。按照惯例，在交易完成前，此项收购需接受美国联邦政府部门，以及有关外国政府部门的审查，以确定英伟达收购ARM后是否可能形成垄断市场。有迹象表明，该项交易多半会无法通过监管审查。

据报道，美国联邦贸易委员会(US Federal Trade Commission) (下图 Politico) 已经向英伟达发出通知，要求英伟达在接到是否需要全面反竞争调查的电话之前，进一步了解交易细节。有报道称，美国联邦贸易委员会可能会“寻找大量的内部文件，并作为过程的一部分采访高管”，这还涉及邀请包括ARM客户和英伟达竞争对手在内的各方发表评论。如果联邦贸易委员会认为反竞争索赔有其价值，它可以起诉英伟达阻止收购，这“可能会引发数年的拖延”。

除了美国，英伟达和ARM交易还必须通过其有大量业务的国家处理竞争问题的监管机构的审查，这些国家包括中国大陆、欧盟、和英国。如果这笔交易发生在2018年前，有可能在英国遇到一些非关键性问题，如知识产权、收购后总部所在地以及是否继续在英国的研究设施等。这些问题是可以解决的——就像日本软银(Softbank) 在2016年收购ARM时那样解决。然而，那是过去，这是现在。而现在，世界发生了很大的变化。至少有三个地理区域，即大陆、欧盟、和英国，可能会反对这项协议，虽然他们对该交易反对的强度各不相同。下面就分析三个地理区域反对英伟达和ARM交易的原因。

毫无疑问，对此项收购最激烈反对的是：中国

中国大陆对英伟达能否收购Arm持有关键决定权，因为ARM控股持有ARM中国49%的股份。其余51%属于一家与大陆政府有关联的股权公司。因此，大陆国家市场监管总局将决定是否可以将其移交给英伟达。除非拜登执政期间美国对大陆的态度发生重大变化，否则大陆不会批准英伟达与ARM的交易。大陆不能理性地批准这笔交易的原因。可回溯至2018年川普政府开启的贸易战(下图 PEW Research)。在对大陆采取越来越咄咄逼人的态势和持续不断的贸易战背景下，美国将大陆的华为列入实体名单。这一行动限制了美国公司向华为提供从智能手机到5G基站等各种产品组件的能力，包括华为使用的谷歌组件，如安卓(Android)， google play和google services等。因为不能使用这些组件，华为智能手机在国际市场上立即处于劣势。由于被禁止使用OEM Windows和x86 CPU，华为笔记本电脑等产品也受到影响。美国公司为华为产品提供了大量的其他供应，美国政府的打压让华为的处境非常困难。

然而，美国政府对华为的打压远不止于此。为彻底打垮华为，美国实施了一个非常有争议的措施-扩大了对华为的封锁，不但禁止美国公司，还包括使用美国技术/设计软件的外国公司，向华为供货。也就是说，这项美国的法律禁令现在也适用于在外国土地上的外国人(并对不遵守禁令的公司给予相应的制裁)。这种升级意味着华为基本上被排除在所有现代组件之外，包括DRAM以及台积电(TSMC) 的半导体制造服务。这意味着，尽管华为可以设计自己的芯片，但它无法用最先进的工艺生产这些芯片，因此未来它的CPU竞争力会下降。由此，美国的这项禁令基本上影响了华为的所有业务，包括在中国销售智能手机。

现在需要注意的是：

华为是大陆的技术冠军。然而，一个外国(美国)政府，以在国外(美国) 适用法律，要求(美国以外的)外国(中国，台湾)企业，对该外国(中国)华为公司宣战。华为所遭受的封锁实际上是一种战争行为(适用于港口、城市和国家) (下图 LA Times)。后来，美国也对另一家关键的大陆中芯国际(Semiconductor Manufacturing International Corporation SMIC) 采取了同样的行动(下图 Semiwiki)。美国的这一行动通过让台积电遵守美国法律，对华为产生了最大影响。虽然台积电总部位于台湾，其主要生产活动也主要在台湾进行，但大陆认为台湾是大陆的一个省。相应地，台积电也算是一家大陆公司。让台积电遵守美国法律，相当于一个美国以外的外国政府制定一条法律，禁止美国的一个州的某家公司，比如加州的英特尔公司，向另一家美国公司供货。想象一下这事儿要真的发生在美国，后果会是什么。

* 关于台湾的背景资料。在中国共产党革命和内战的过程中，1949年战败的国民党政府撤退到台湾，把大陆的全部控制权交给了共产党军队。大陆也准备入侵台湾(因为台湾是中国的一部分)。但1950年，美国开始在台湾海峡进行军事巡逻，阻止了这次入侵的发生。从那时起，中国大陆政府宣布，台湾是中国的一部分，台湾人是中国人，争取和平统一台湾，但也不排除使用武力。事实上，中国大陆对台湾的态度是，如果台湾独立(意味着台湾现在没有独立)的话，就会动用军事力量。正是在这种情况下，大陆根本无法批准美国的英伟达公司收购ARM<公司。简单地说，如果收购成功，唯一一个大陆在不需要美国批准的情况下仍能使用的CPU架构将消失。大陆不能允许这种情况发生，因此不会批准合并，而且很可能会制定严厉的措施，以防未经批准仍然通过合并。

未完待续

参考资料

Aycock, J. (2021). UK watchdog launching probe of Nvidia's $40B Arm Holdings deal. Seeking Alpha. 链接 https://seekingalpha.com/news/3649286-uk-watchdog-launching-probe-of-nvidias-40b-arm-holdings-deal

Funk, B. (2021). NVIDIA's Planned Acquisition Of Arm Is Meeting Major Global Antitrust Resistance. HOTHARDWARE.  链接 https://hothardware.com/news/nvidia-arm-acquisition-anti-trust-fears

Mayani, M. (2020). Nvidia-Arm Holdings deal faces some trouble in China. Seeking Alpha.  链接  https://seekingalpha.com/news/3630153-nvidia-arm-holdings-deal-faces-trouble-in-china

Minkoff, Y. (2020). Chinese tech firms flag concerns about Nvidia's Arm deal – Bloomberg.   Seeking Alpha. 链接 https://seekingalpha.com/news/3624053-chinese-tech-firms-flag-concerns-nvidias-arm-deal-bloomberg

Santos, P. (2021). The Nvidia-ARM Deal Will Likely Be Shot Down. Seeking Alpha. 链接 https://seekingalpha.com/article/4398948-nvidia-arm-deal-will-likely-be-shot-down

Sharma, M. (2020). Nvidia's $40 billion Arm acquisition may have a speedbump. techradar. 链接 https://www.techradar.com/news/nvidias-dollar40-billion-arm-acquisition-has-hit-a-speedbump

Shead,S. (2020). Arm CEO expects regulators to ‘take a good look’ at the Nvidia deal. CNBC. 链接 https://www.cnbc.com/2020/12/02/arm-ceo-simon-segars-expects-regulators-to-look-closely-at-nvidia-deal.html