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中国经济是不是永远超不过美国？

(2019-12-21 11:03:58) 下一个

这里说的“经济”，是总产值（GDP，gross domestic product），并不一定是经济实力，很多人甚至觉得这是个非常粗略的数据，连经济大小也衡量得不清，但一是成了标准，二是没什么其它的替代品，大家还是延用。不过总产值也是有影响的，参见我去年年头写的：西方对习近平登基最恐惧的是什么？

中国经济什么时候超过美国？按购物评价，中国早就超过美国了。按美元实算，现在中国是美国的三分之二，还有差距，但很难找到人说中国超不过美国的，有说2028，有说2030，有人说之前，有人说之后，大家有一套。我说说我这没一套，小学算法。

首先澄清一下。大家说的总产值有时指增长率，有时指实际总产值，我这里会明确说。第一个要注意的是总产值的增速和总产值增长率不是同一回事，大家平时最注意的是增长率，总产值增长率叫实增长率（真实增长率，real GDP growth rate，简称real GDP，因为总产值本身没有真不真的说法）总产值的增速叫“名义上总产值”（nominal GDP），两者的差别实通胀（率）。

Statistic: Real Gross Domestic Product (GDP) of the United States of America from 1990 to 2019 (chained (2012) USD) | Statista

“真实”总产值，来源：Statista。2019年美国是19.1，而名义上21.4（万亿）

衡量通胀有两个尺度，物价指数（CPI，Consumer Pricing Index）和消费指数（PCE，Personal Consumption Expenditure），两者有区别，但挺近。这是美国两者的关系：

美国物价指数和消费指数

衡量总产值用的是消费指数。

数据哪来的？

名义增长率是推算出来的，消费指数虽可查，我也是推算的，很粗略。

总产值的计算就是真实的，实实在在的增长，加上假的，通胀出来的，所以按照价值，人民币或美元，总产值的增加比实增长率来得高，如果通胀高，增的就厉害。举个例子，2008年中国实增长率是9.7%，但通胀高达19.8%，结果那年总产值涨了29.5%。虽然假的多，但两国比大小，这都算上了。不过这也不是都是如此，2016年中国消费指数是负的（产能过剩了），结果总产值只增了1.2%。

这是2000年以来的数据

增长率是按人民币的增长率，用在美元结算上，是有误差的，如果人民币升值，中国就会更大。

按上面这个推算，中国很快就超过美国了。但从中国最近遇到的问题，能否这么推算很难说。首先是增速下降，明年没人说保6了。但这不是太大的问题，我现在做了个推算，用这么一个假设:

美国还是跟现在差不多，低通胀（2.2%），低增长（2.2%，今年大概2.5%）

中国的通胀和增长都往下走，通胀由现在的5%左右降至3%，增长由6.2%下降到3%

这是结果：

2026-2030左右还是会超过美国。

不过还有一个更大的问题，这些增长是不是真的。

当然是真的，真正的问题是这些增长是不是废的，因为在大家看了，一切都是债务换出来的。

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中国的总债务在全世界是名列前茅，但也未必是最高的，至少跟美国差不多，但是大家觉得中国债务的性质不一样。债务的背后是资产，中国不是只花钱不干事，问题是干了什么。西方觉得中国的资产很多都是虚的，为了增产而生产，被评估的资产价值只是拥有者认定的价值，不是市场值，这么一来，一方觉得债务有资产抵押，另一方认为资产真正的价值只是个零头，之所以有这些资产，就是当初为了总产值堆砌上去的，一旦来真的，这些资产没人要。

如果资产真的被认定不值那么多钱，会发生什么事呢？债务就得偿还，必须从其他增值处来偿还，这一偿还，其他处的增值就没有了，就是说，从你的总产值里扣一块，这一来，增长就没有了。

再看看领个假设。中央决定认可（会计条例，recognize）废债，成为损失，每年总产值的1%，大概一万亿，那么：

中国得到2035年才能超过美国，如果认可1.5%呢？本世纪无望。

债务不仅仅是中国的问题，全世界负债率也跟中国差不多，300%左右，发达国家也如此，尤其是日本，中国自有理由说我们不急把资产作废，等等看，到时时间够了，自然增值了，光是通胀就够了，不需要多，只要把债务抵偿了就行，这也是全世界各国政府的策略。问题是中国很多基建都是鬼城那种，三线四线城市，指望以后有人去住，去生活，随着人后到顶，这未必能以实现。

这策略还有一个脾病，就是把社会有用的资金劫持了，现有的资金没法用于新的，有价值的投资，而只能用于偿还债务利息，大家听说过“借新债换旧债”一说，中国很多企业收入还不够还利息的，这样整个经济就死了。

这在正常经济规律下是无解的，还是日本那个例子，但中国不一定要按“规矩”做，办法是政府出面把所有赖账收了，让银行记在账上，再转到央行那儿，既不用作废，也不用付利息，政府认可资产（asset）负债（liability）抵消即可，然后大家慢慢熬。这看上去耍赖，但美国联储的量化宽松（QE）其实就是这个意思，中国20年前农业危机导致银行危机的时候也做过，所以谈不上不好意思，这不是主要问题。

主要问题是把以前的错误，甚至罪过，都一笔取消了，没人需要负责，这是这一政策最危险的影响，俗话叫道德风险（moral hazzard），既然不需要负债，从中捞了一笔的也是应该的了，以后必然会重现。

再重新说一遍，偿还债务是个负增长，那么那些估计就得打折。2018年中国总产值按人民币是92万亿，如果每年销毁1万亿，1%的话，20年只能销毁20万亿，期望是到时那些资产升值了，回到民间就可以偿还余下的债务。

这有多大希望？

从国家格局来看，除了美国生产力大大高于中国之外，美国的人口结构也远远优于中国：

【注：中国采纳机器人技术热情高，速度快，不能简单说中国会比美国更缺劳力，中国人口基数大，更不会说总的同龄劳力人口低于美国，中国还有一个强项，底层的“能吃苦”，就是说太惨，要求不高，只能干苦活。中国人口问题是整体福利，穷人再穷也得活，当他们不能生产，创造价值，别人就得承担，如此一来，政府未必能负担得起】所以我大概是高估了美国和中国之间的差距，再重复这个估计有很多假设，第一，美国还是低通胀（所以延用2.2%通胀率），经济效率（Productivity）依旧低迷不振（进而增长率还是2.5%以下），而中国经济则日趋“成熟”，不仅人口老年化，而且经济也老年化，这就导致中国发展速度往美国和其它发达国家的程度靠近。但即使专家做十年预测都基本是胡诌，所以推算道几十年后是很难说的。

中国希望打破这一落后局面的措施是技术上的突破，中国科研投资率远比发达国家低，但基数到，所以很客观（我以前说过，你要是华裔，又有一技之长，想不发财都很难，就是别跟什么千人计划沾边了就行）。可就目前来看，中国的基础还是很薄弱，整体生产力（productivity）也已大幅下降，最近才只有3.7%（彭博）。