7月23日，美国《外交事务》（Foreign Affairs)杂志发表了一篇文章，题目是How Trump is Repelling Foreign Investment（川普如何排斥外资）。于是查了一下美国官方提供的数据，发现好像不是这么回事啊。以下数据来源是美国经济分析局（U.S. Bureau of Economic Analysis)，原数据在
https://tradingeconomics.com/united-states/foreign-direct-investment
图中可见，事实上，2018年第一季度，直接投资到美国的外资是457.01亿美元；而2016年第一季度，是343.26亿美元。相对增长为33.4%。
如果比较全年的外资投入，2016年全年是1597.49亿，2017年全年是1720.83亿，增长7.7%。
无论怎么比，好像也无法从数据中获得“川普排斥外资”的结论吧。
（补充：感谢HCC兄的讨论，俺最终找到了《外交事务》原始数据的来源：https://www.bea.gov/international/di1fdibal.htm? 。作为外交政策杂志，他们引用的是Financial Transaction Table，但这是外资金融总交易量，其中90%以上是因收购已有的美国企业而产生的。而主打经贸的Trading Economics网站是以该链接第二个表格Income Table 为准，是指美国实际收入的外资(字典里income的本意是 “a gain or recurrent benefit usually measured in money that derives from capital or labor")，或曰“外资收益”。因此个人理解，真正的收益在后面一张表格吧。可不可以说，2017和18两年，美国是“输了面子”（金融总交易量下降）但赢了里子呢（外资收益增加）？投入美国的外资收益占外资总金融交易量的比例，这两年大大增加，2016年是33%，2017年达到了62.7%。如果是这样，这种“实而不华”，“闷声发财”的路子倒是很合俺的口味。）。
即使按照外资金融总交易量，和2015、16两年比较也是不大合适的，因为这两年出现了外资异常增长，从以下数据可以看得很清楚：
(单位: Million $)
2010：198,049
2011: 229,862
2012: 199,034
2013: 201,393
2014: 201,733
2015: 467,625
2016: 471,792
2017: 277,258
可以看出2010年以来美国外资投入的正常水平是2000亿左右，但2015突然翻了2.3倍，没有仔细查，估计是有大的并购案吧。因此2015，16两年只能说是外资异常的高，2017回落到正常水平而已，没有什么可以指责的地方。
国际投资家们，还会参考一个国家的Foreign Direct Investment Stock, 其定义是“Foreign Direct Investment (FDI) stocks measure the total level of direct investment at a given point in time, usually the end of a quarter or of a year. ”https://www.oecd-ilibrary.org/finance-and-investment/fdi-stocks/indicator/english_80eca1f9-en?
从这个角度看，数据也显示了美国的FDI stock在稳步增长，以下图表来自https://en.portal.santandertrade.com/establish-overseas/united-states/foreign-investment
| Foreign Direct Investment | 2015 | 2016 | 2017 |
|---|---|---|---|
| FDI Stock (million USD) | 5,709,658 | 6,555,622 | 7,807,032 |
| Number of Greenfield Investments*** | 1,735 | 1,787 | 1,784 |
| FDI Inwards (in % of GFCF****) | 9.7 | 10.8 | n/a |
| FDI Stock (in % of GDP) | 30.9 | 34.4 | n/a |
Source: UNCTAD, Latest available data.
Note: * The UNCTAD Inward FDI Performance Index is Based on a Ratio of the Country's Share in Global FDI Inflows and its Share in Global GDP. ** The UNCTAD Inward FDI Potential Index is Based on 12 Economic and Structural Variables Such as GDP, Foreign Trade, FDI, Infrastructures, Energy Use, R&D, Education, Country Risk. *** Green Field Investments Are a Form of Foreign Direct Investment Where a Parent Company Starts a New Venture in a Foreign Country By Constructing New Operational Facilities From the Ground Up. **** Gross Fixed Capital Formation (GFCF) Measures the Value of Additions to Fixed Assets Purchased By Business, Government and Households Less Disposals of Fixed Assets Sold Off or Scrapped.
另外，如果大家回顾历史数据，其实很意外，美国外资收益增长最显著的时期是小布什时期，此后基本在相似的水平上上下浮动。什么原因，我不知道。文学城的网友们藏龙卧虎，哪位大咖来解释一下？
关于经济增长，今天的头条新闻是GDP增长率在今年第一季度达到四年来的新高，4.1%（图表引自纽约时报）：
其他经济走势，今天老船的死对头CNN以四张图表概括。政敌的评价，应该是最客观的哈：
https://money.cnn.com/2018/07/25/news/economy/state-of-the-economy-gdp/index.html
失业率降到新低。
可支配收入的增长率，经过2015和16的持续下降后，从2017年开始一直上升。
付不起信用卡和房贷的比例，持续了巴马时期的下降趋势。
企业利润从2018年开始陡升，应该和老船的减税政策有关。
其实我们在学校教书的，也有一个直观的经济晴雨表，那就是申请研究生的美国学生人数。经济形势好的情况下，申请研究生院的美国学生人数会相应下降，因为工作好找。这个规律，屡试不爽。
从各个角度看，老船经济上的表现还算良好吧。左派请接着批评，批评声越大，老川干劲越足。：）
当然，大家也不能过于乐观。美国经济，这几十年来一般每隔10多年总有一次衰退期，这个从美国人均GDP曲线中的一个个dip看得很清楚https://tradingeconomics.com/united-states/gdp-per-capita
根据这一规律，老川任上几乎肯定会碰上市场规律造成的衰退期，到时他如何应对，或者是否能够通过政策延缓其到来并减轻其强度，这是未来几年的重要看点。
从历史数据来看，关于第一季度的比较，也没有什么太大意义。比如，2014年第一季度，美国外资投入是负值；-74,867 Million，接近-750亿；2016第一季度和2015第一季度比，从236,970降到146,528，骤降40%，总不能说巴马这几年对外政策经常抽风吧？:)
降低到
对于左派什么事不好都怨川普的“所向无敌大法”，俺也只能嘿嘿。根据同一逻辑，俺们还会得出巴马在2010-2014比川普更加排斥外资的结论。：）
刚发了篇新的，欢迎批评。
哈哈，俺并没有说川普有多少功劳，只是说经济态势正常发展，总统就算表现良好，不是么？原文最后，不是说了考验还在后面吗？
至于18% vs. 32%，见上贴对于统计数字的质询。如果同一个部门公布的数字都能差上30%，我只能说这个差异不显著。
至于今年的情况，年底再看吧。再谢讨论。
(2): 2018年的下跌比2017年还兇。这还是共和党大减税鼓励投资后的事。你如果觉得没问题，那就呵呵了。
(3): 既然你觉得外资降低不是川普的过，那为甚么经济增长就是他的功呢？
为甚么美国的经济不是像你说的，不过就是发挥了＂正常水平＂呢？
回复 'HCC' 的评论 :
另外，对照BEA的https://www.bea.gov/newsreleases/international/fdi/2018/fdi0718.htm
和它的excel 表格，会发现数据也不尽一致，差别大概可以达到25%。不知道哪个更正确。
以下数据BEA的news release charge 故意略去，不知何故：(单位: Million $)
2010：198,049
2011: 229,862
2012: 199,034
2013: 201,393
2014: 201,733
2015: 467,625
2016: 471,792
2017: 277,258
可以看出2010年以来正常水平是2000亿足有，但2015突然翻了2.3倍，没有仔细查，估计是有大的并购案吧。因此2015，16两年只能说是外资异常的高，2017回落到正常水平而已，没有什么可以指责的地方。
再谢讨论。BEA说的是Financial Transaction 下降，而其中绝大部分是外国收购美国公司的投入。我记得查了一下更早的数据，实际上2013-2014突然涨了一倍，现在回落，并非反常. CNN的文章也是说全球外资投入都在下降，记得好像平均降了25%左右。所以总的Transaction下降，不足为奇。当然，川普政府了一项新加坡公司并购高通的案子，这肯定对“外资减少”有所贡献。
你说的Income，是外国投资者与其子公司从美国赚到的Income，不是美国从外国赚来的Income。
外国对美国的投资也不会就变成了美国的Income。而FDI量的不是Income。FDI量的是外国对美国的投资。包括：foreign acquisitions of existing US-owned businesses, establishments of new foreign-owned US businesses, or expansions of existing foreign-owned US businesses。
你引用的网站号称引用了BEA的数据。BEA则表示不是这回事。它们自已的发表说了：2017年进来的FDI要比前年下降了32%（从$379.7B减至$259.6B），也比2014-2016 年间的平均要低。
（见 https://bea.gov/newsreleases/international/fdi/2018/pdf/fdi0718.pdf ）
(＂Expenditures were down 32 percent from $379.7 billion (revised) in 2016 and were below the annual average of $359.9 billion for 2014-2016. ＂)
直到目前，2017与2018年的FDI外国投资不是升了，而是降了。而且是大幅下降。这是众多媒体都报导过的事（见CNN，Financial Times，德国之声 ，请自行搜索）。外交事务的文章是对的。
哈哈，差得远差得远！问候菲儿！
多谢您垂赏。经济形势好，大家都高兴。
多谢您雅临点评，确实如此。福利无论如何也取代不了工作，因为人类属于闲着没事会憋出各种毛病的动物。：）
因和HCC兄的讨论查了根由，发现《外交事务》杂志引用的是“金融总交易量”，而Trading Economics以Income Table，即外资净投入量为准。个人认为后者更反映出美国自身从外资中的收益。刚在正文中加了一段澄清之。
问题解决了。原始数据在https://www.bea.gov/international/di1fdibal.htm
您引用的是Financial Transaction Table，是金融交易量，而Trading Economics以Income Table 为准，应该是外资的净投入。
个人觉得，真正的收益在后面一张表格吧。
再谢讨论。
点了您的链接，却找不到您讲的table，下面似乎是国际贸易。直接外资投资的相关连接是https://www.bea.gov/international/di1fdiop.htm，但没有完整数据。不知是否需要是像Trading economics 这样的数据公司才能获得。再谢。
多谢您雅临留言！
楼上HCC兄提出了一些疑问，BEA的原始数据分类很细，尚未来得及仔细研究。不过，Tradingeconomics 提供的时间跨度是和BEA罗列的一致，应该是从中归纳总结的。也许需要个专业人士来评判。：）
多谢您的链接。看似里面有很多细节，容俺学习一下。不过2016年数据数量级的差别 ，不知道是否是因为算法和类别其实有不同？
不晓得以上的数据是那里来的。虽然号称来自Bureau of Economic Analysis，但是BEA的数据并不是这一回事， 如下：
2016
Q1 $150,764 (USD Million)
Q2 $162,532
Q3 $110,775
Q4 $62,059
2017
Q1 $94,967
Q2 $86,433
Q3 $65,720
Q4 $44,955
2018
Q1 $57,523
（以上见 https://www.bea.gov/iTable/iTable.cfm?ReqID=62&step=1#reqid=62&step=6&isuri=1&6221=1&6220=1,2,3,4,5&6210=1&6200=65&6224=&6223=&6222=0&6230=1 ）
（Column 56: Financial transactions for inward direct investment (foreign direct investment in the United States), directional basis）
或者可以直接看这个林克，图都帮你作好了：
（ http://ofii-docs.ofii.org//dmfile/FDIUS_1st_Q_2018.pdf ）
基本上去年的FDI每一季都低于2016年。今年（2018）第一季比起去年又跌。这还是去年通过了大减税鼓励投资美国之后的结果。当然全世界的FDI都下跌了，只是美国跌的更凶。
其他可参考：
CNN报导：2017年的外国投资大跌了32%。
（见 https://money.cnn.com/2018/07/11/news/economy/foreign-direct-investment-2017/index.html ）
并多谢您雅琳点评！
好的。我们接着看。
美国经济以相对高的速度发展已经四年了，因此现在不过就是经济周期规律的表现，并不与川普有必然联系，但那两项确实有打鸡血的效益。
而这笔钱是需要还的，不过是在十年以后了，这就是政府短期效益的体现。美国人的退休金和社会保险如今作为这件事的代价，因为是直接与国债相连。
另外就是联储局今年会再加息两次，则经济数据会不好看，这是川普谴责联储局的原因。
换句话讲，数据仅仅是暂时的。
哈哈，喜欢您的ID，揖谢同行！哪里哪里，这些全都是三脚猫的功夫，自娱自乐，算不上什么才能。问安。
多谢您雅临点评。且行且看。
多谢园姐雅临点评，同愿同愿！市场起伏无法避免，只是希望为政者能尽量缓冲其负面影响。老川的考验还在后面，看看他以商人的视角，有什么奇招。
夏天正好泼冷水。：）谢谢您雅临点评。是的，这个指数有参考价值，且看进展。
再谢您提供参考！
作揖问候A兄，您最近的系列时常跟读，真实感人，超赞！！！
关于投资，说实话俺真是外行，楼上Rosaline网友所说的可供参考。也有一些金融界的朋友建议这种情况下调整投资比例避险，同时在专业人士建议下选择性投一些可能抄底的。巴菲特一般主张看好对象长期持有，可是咱们不是专职玩家，也不奢望发大财，能避风大概就满意了。
问安！
对，时间揭示真理，考验还在后面。谢谢您雅临点评。
多谢您雅赏点评。俺们的职业病，引用数据必须找原始来源。不用说新闻网文，连正式发表的科学论文里，也有很多囫囵吞枣错引公式的情况，一般是因为学生功底不深而老师把关不够严，故读者不可不慎。
多谢雅临！老川至少现在做的还不错，俺们右派也要感谢一下左派，虽然观点不同，经常吵架，但民主社会，真相越辩越明。
多谢您垂赏留言。是的，可持续是关键，所以我觉得不要过于乐观。考验还在后面。
问候老兄！逐步走上还富于民，还权于民，才是康庄大道。希望这次贸易战能打醒天朝赵家人。其实，他们自己怕打仗，怕风险，怕万一有个闪失自己就被推翻了。所以还不如顺水推舟，做点顺应世界潮流的事情以自保。
多谢您详解点评，非常赞！我也是非常惊讶，2004-2006短短两年，投入美国的外资居然翻了一翻，听您一说，真惊叹国际资本的敏感。
非常赞同您的看法，赵家人接受国际贸易规则，逐步开放市场，还富于民，这才是正道。现在这样，赵家人才是他们新闻中的“我们”，老百姓都是他们的“代价”。
又懂政治又会写诗也看踢球， 全才！
多谢您雅临点评并提供其他的数据资料！马上加入主贴并致谢！
石河 发表评论于 2018-07-28 06:32:14
华邮说这个增长不可持续，是one time thing，下个季度就会大步下降。Trump说可持续。谁是谁非，下个季度即可见分晓。
我们这边的经济增长率以零点几算，不是负增长就已经不错了。
接下来就看美国的经济势头的可持续性了。
小布什从2000年上任，直到2001年第三个季度，外资增长是减少的。2001年第四季度甚至出现了唯一的一次负增长。2002年第一季度起直到2006年的第三季度，外资投入出现爆炸式增长。而中间这个拐点正好是911事件。
也就是说，是小布什侵占伊拉克，逼世界各国站队，全球一时山雨欲来风满楼，才导致了外资纷纷避险，来到了美国。
国际资本的nimble，实在让人叹为观止。
这对目前的中美贸易战，也是一个启示。中美贸易问题越早解决，对中国越有利。越是议而不决，越是瞻前顾后，对中国越是不利。国际资本要的是certainty， safety， 和stability。中美关系交恶，必然会导致外资规避相对弱小的中国。另外，美国是世界第一军事强国，这恐怕没有疑问。中国目前在南海、台海与美军对抗，一旦擦枪走火，美国对中国的打击就不光会是局限于军事上那么简单了，更要命的恐怕是会在经济上的打击。到时中国有可能会在supply chain， 国际资本，高端技术上被边缘化。只剩下被中共高官抛弃了的，被严重污染的国土和水源。这时连全面的战争都没有必要了。
但愿中国政府看到长期中美贸易战的不可控性，尽快解决争端。
但习包志大才疏，形势并不乐观。
游士兄周末愉快，同愿同愿。不过一般每隔10多年总有一次衰退期，这个从美国人均GDP曲线中的一个个dip看得很清楚https://tradingeconomics.com/united-states/gdp-per-capita 。也是市场规律吧。