解盘工具及其概率性准确

“孢子理论”的本意是孢子的变异被观察的时候，其已变异的规律很可能被观察者捕捉到，而规律一旦被捕捉，又会发生新的变异（会趋向于向观察者未知的方向去变异）。在市场交易中，“孢子理论”描述的是，在给定的时间段里，变化有一定规律，而一旦规律被大多数人发现了解，则规律必定发生变异。

“孢子理论”在宏观上，以市场各长时间段的大行情为研究对象，是成立的。但“孢子理论”并没有给出市场的本质，即，市场不过是赌场，市场是主导者（或操纵者，Big Boys）操纵的，而不是无意识的孢子。跟随者的对手不是无意识的市场，而是主导者(Market manipulator)！就如同去赌场赌博的人应该研究的是赌场老板的策略或应对各种具体赌博工具的赌术，而不是赌场本身；市场跟随者的研究对象不是市场，而是主导者、其使用的工具和和其运作特点和习惯（规律）！从而，“孢子理论”的Validity对不同的市场参与者意义是截然不同的：市场跟随者被动认识到规律变化（更差的是绝大多数人根本还认识不到！），而市场主导者主动发起规律变化。

GS基本上每天都盈利，平均每天盈利$25M，这才是Business Model!为何市场对GS没有风险？GS如何才能保持并巩固这种无风险的模式？

为什么那么多著名交易家都失败了？
失败的都是跟随者！主力资金有失败的，但主力资金从来没有在市场上失败过！百年老店BSC和LEH失败的原因在于市场之外！这是需深思市场本质的Case Study之一！
相反的例子：LTCM用数学模型的机械方法跟随市场，在市场上失败了，但在市场外翻盘了！这也是需深思市场本质的Case Study之一！
Soros直白地说过：金融市场不能完全用数学模型描述！（著名大庄家说的实话！）
（真正具有市场性的是VIX，因为无法操纵，也没必要操纵（因为Open Interest太小）！真正具有市场性的，反而没有了可靠分析工具！）

所以，跟随者成功的关键在于：要从理解主力资金的角度（Understanding Big Boys）去解盘和操作！（这是唯一正确的理念！）

基于“孢子理论”，行情的产生和发展的确是变化的，行情的性质和特点也是变化的，各大行情之间则必定不一样。超越“孢子理论”的是，任何行情都可被一套完备的市场工具来描述、判断和预测，该工具集是不变的。

计算机软件设计在Design coding architecture时，总是设计一些通用的Module，不同的Application调用这些Module时使用不同各自的参数就行了。Applications之间没有任何关系，就如市场时隔数年的各段大行情间没什么关系；但实现Applications的不同功能都是通过同样几个Modules，对不同行情的描述和预测都是通过那几样工具。它们的前提是一样的：architect要懂Application的本质和Module的功能，Market Follower要懂得市场的本质和工具的在本质上的市场意义，以及确定这些工具能描述大部分的行情（因为市场有限可测，要把握“有限”这个度）。

在学习、成长的成熟前相当长时间的阶段，Trader分析、研究（Self-Evolving基础研究）并开发交易系统（基础研究上的实践，从理论到技术），多数情况是“失败-再开发”循环，是正常的。但若足够长时间后（只能由Trader自己模糊感知并精确定义），依然如此，就是思路或思维体系错误了，是典型的失败性恶性循环，根本原因在于：对市场认知的理念错误和交易技术（工具）的错误方法，即Trading Philosophy的错误。

解读行情本身则属于“评估整个市场的大势”（包括个股和市场大环境），除了利用解盘工具之外，还包括经验、个性性格（比如风险承受度）等主观原因。注意，判断市场不可能是彻底客观的，因为，个人经验导致了不可能彻底客观，尽管，每个交易者希望做到尽量客观。所以，在Trading Profession，人是最重要的！一切技术指标(TA Indicator)都是衍生性的(Derivative/Secondary)，解盘的关键在于对本质的把握（Primary）。在熟识技术指标数学原理后，都应该被绝对地完全摒弃。一切行情的分析，必须在对本质了解的基础上。

价量运动最本质，其它都是表象。作为没有定价权的市场跟随者，永远只能是观察者和预测者，而不是控制者。逻辑上，市场是有限可测的，因而，有限可测的概率可靠性依赖解读价量运动的系统必须落实到几样逻辑清晰、行之有效的工具，这些工具能解释市场的本质，可靠概率地描述和预测不断变化的市场。概率性预测体系要能自适应“[变异（但结果很正常的）低概率性错误]”。概率性的错误预测结果是必定客观存在的，不能与必定发生的事实争辩！但真正正确的是数学期望值为正的高概率性预测和风险管理体系，即交易系统。在此基础上，不同的市况（趋势市和震荡市），用不同的策略操作。

高概率正确的交易系统必定来自高概率的解盘系统。比如，（交易系统的策略性）“截短亏损，让利润奔跑”听起来当然正确，但“截短亏损”取决于（1）正确的入点，“让利润奔跑”取决于（2）趋势行情，即（3）震荡行情不存在“让利润奔跑”。这三点的关键：如何确定入点，如何区分趋势行情和震荡行情，都依赖于Effective高概率行情解读！

尽管讲解TA的书多如牛毛，但Fundamental Research on TA的Effective结果实际上并不为人所熟知，从而，以此基础产生的Effective结论和模型 based on which 建立分析工具、测试和实际分析当然也就不多。任何行情判读工具，必须在某个Time Frame的框架下，比如日线，2天至2周，两个月，等等。每个工具的准确度都是概率性的，其出错可能性的原因概括起来有两个方面：

1，蓄意的Anti-TA骗线，或Anti-该TA工具的骗线。
2，市场的运动具有该TA工具无法描述、解释或预测的情况。

由于金融市场不能完全用数学模型描述，从而可以推论：Back Test成功率过高的模型反而在以后的实战中肯定不实用（主力资金的操作模式必须变化！以前拟合度过高的，在将来市场上发生的概率反而低！）。但Back Test判读工具的正确性是有理论根据的。大体独立并具有明显Edge的Primary TA判读工具有以下几个：

1，K线分析

在短线和波段分析中有很强的Edge，但Edge会被骗线削弱。K线分析用在实时的短线判读容易被骗线迷惑，而且骗线是后验性的，尽管丰富经验可以弥补其造成的可能损失。

K线定式的效果有两个方面：方向和力度。K线定式若没有产生预定的方向，则时间上已经失效。也就是说，K线定式也有其作用的Time Frame和时间长度。比如，长期趋势被逆转只是反转定式的其中一个表现 ，也即，反转定式可起始调整。举例来说，反转定式预测的方向有三个结果：
1，成了骗线或强势洗盘；时间短，被验证快。
2，起始阶段性调整，一段时间后，继续上涨；调整的幅度与反转K线定式的力度的相关性也是概率性的。
3，反转。

K线定式的力度也是概率性的：

1，反转K线定式的力度
辅助判断调整走势会持续多长时间，以及后市的方向。

举例来说，AAPL日线图。AAPL大规模的出货应该在整个2012年4月的K线图中得到确认，依据是成交量、K线形态和价量配合。随后缩量调整并创新高。在2012年9月创新高后，成交量开始稳定地比2012年5月至2012年9月的成交量大，形成稳定的价跌量增一路压价出货的状态。

2012年4月中旬有个带下影大阳线定式反转，但该反转定式没有阻止下跌，而且，那个时期的成交量都很大。2012年5月中旬的中大阳线反转就成功地反转了，但局部成交量反而小很多。

2012年5月中旬APPL反转后，窄幅盘整很长时间，可能跟该反转定式力度较小有关。

2，Compare adjacent but directionally opposite的反转K线力度
对识别骗线和后市方向有意义。

以GOOG年日线图为例。2012年10月大阴线定式起跌，力度很大，放巨量。2012年11月，200SMA上跳空反转。这个反转是个高概率做多操作机会，因为K线反转定式和200SMA支撑重合。但从定式力度相比较来看，这只能被预期为反弹，因为，前面发生的大阴线定式里，幅度和量都很大，而随后的反转定式里，量和幅度都根本不是同一数量级。但事实是，这是后市新高的起点。所以，力度正确性是概率性的，而且，K线定式的预期方向判读优先于力度判读。

AAPL/GOOG这些大权重高价股的骗线和迷惑性应该更强，因为它们肩负着双重任务：个股的利润和调控指数的功能。而且，这些股票是大资金角逐的战场，即，跟随资金也都是大资金，也都是高水平的。若这些高价股的行情能被轻松判断，主力资金就没法把这游戏玩下去了，特别在一群高水平的人中。比如，AAPL自2012年秋开始连续大跌了几个月后，引起了多少正在进行的诉讼？而且都是著名的大Hedge Fund（比如SAC）在发起诉讼。这种高价格和高水平操盘的股票，都是超级主力吃Hedge Fund的。一般散户才能买多少AAPL/GOOG？

骗线和假突破越来越频繁，所以经验越来越重要。其中，宏观分析越来越重要，比如，股性，对主力意图的把握，主力的操盘习惯，等等。

2，支撑线/阻力线
支撑线/阻力线不是精确的点位，而是大致范围较确定的小范围模糊区间，与下列有关：
1，关键日线的开盘/收盘点或影线点；
2，统计性日线的开盘/收盘点或影线点；
3，Gap Up/Down的起始点；
4，巨量日线点或连续缩量点；

支撑线/阻力线的Edge会被假突破削弱。
特别地，趋势线是Secondary的，不是Primary的！

3，均线分析（20/50/100/200 SMAs）
各SMA实际上反映的是各不同Time Frame的平均成本。
SMA在非经典形态中不起作用，比如经常跳空的形态和大幅震荡的形态。对于长期箱体震荡无趋势的股票，SMA的效果也有限。
实践表明，美股200SMA有一致性起作用，50SMA在趋势形态中有很强作用。SMA系统不用20SMA以下的Time Frame,20日以下的Time Frame全依赖日K线分析。

4，价量分析
巨量日线点或连续缩量点。

5，形态分析
带量Gap Up/Down的起始点，W/M形态和Head-Shoulder形态。其它所有形态都可忽略。
必须指出，价量分析和形态分析的关联度较大。

关联度小的判读工具之间的组合能大大增加判读正确性的概率，是评估Trading Signal可靠度的关键，属于Secondary分析：

1，共振实际上就反映了判读工具的组合概念，是正确的，但均线共振的各均线有较大关联性，使得统计上，纯粹的均线组合可靠度没有想象得高。
2，假突破（是后验性的）。向下假突破，或下影线探主要支撑放量洗盘后进入是最安全的，因为，主力已经完成预定Kill Stop-Loss任务，要开始拉升了。
TA不是机械地TA，高概率地识别和预防骗线/假突破、进一步利用骗线/假突破是成功的基础之一。
3，宏观分析
Short Interest有多少，评估主力持仓成本，各时间段主力在干什么，等等。

跟踪股票的时候判断目标股的运行是否正常，就是指主力在现阶段正在干什么？主力结合大市环境，或预期大市环境情况下，（或根本就不理会大市环境！），是在调整、洗盘，假突破、派发/吸筹，等等。用的什么手法？自由落体式短时间打低触发止损盘、Gap拉高/打低、或接连3-5天连阴线，日线有否影线？Short Interest多的，是否在Short Squeeze，或诱空？

主力的目的达到了么？比如，横盘时间是否足够长、或Bull/Bear Trap是否已经完成了，有否在关键位放量，或5m图上偶尔有突发成交量？盘外有什么配合，比如公司消息，与所在板块有关的经济、政治或突发消息，Upgrade/Downgrade等等。目的完成时，盘面果断么？比如，直接大幅Gap Up拉高高走不再给场外机会，或Gap Down连绵下跌不反弹，等等。洗盘凶狠的，完毕后，涨势也猛，这与主力操盘手驾轻就熟且行之有效的习惯有关。

4，K线分析、支撑线/阻力线分析、均线分析（20/50/100/200 SMAs）这三者之间关联度很小，在微观（Smaller Time Frame）上也更容易组合。这三者间任何至少两个的共同判断都大大增加正确概率，事实上，尽管骗线和假突破越来越多，这三者之间任意双重Pattern的正确率依然基本未受影响，基本百发百中！

5，当Bigger Time Frame和Smaller Time Frame的信号一致时，当然提高正确概率。
这一点，最经常被运用的是回调到支撑线买入而不突破追高。

市场规律的变异既有大行情级别宏观的，也有非常微观的。比如，2007年7月后的美股市场运行方式就与以前很不一样了，SPX以前每天的波动只有3、4个点，现在每天10-20点稀松平常。个股股性也变了，比如PFE/GE，2007年7月以前每天变化顶多3、4分钱，而且每分钱在变化前，同样的Bid/Ask能保持几个小时，现在则被运作成了趋势股！

所以，建立高可靠度的解盘工具集，然后，根据经验随机应变：该放弃的放弃，该挣小钱的挣小钱，该猛抓的猛抓。以此逻辑，新的大变化、或从未发生过的走势，发生时，肯定是赔钱的、或应放弃的、或应小仓位参与的。比如，2011年8月的大跌，以及2013年年前和年后各一个交易日的大涨。这种情况下如果赔钱，是一定必须承担的成本，只能用更多的盈利来弥补。