政府和商业（利益）的串通是叫裙带资本主义，华盛顿金融改革的实质就是如此

作者：Gerald P. O’Driscoll Jr. （杰若·欧瑞斯寇）曾就职于花期银行，美联储达拉斯分行副主席，CATO研究院高级院士。（CATO研究院是美国著名思库）。

2010年4月20号载于华尔街网刊 - http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704508904575192430373566758.html?mod=wsj_share_twitter

几星期前看到这篇文章时，真不敢相信自己的眼睛，因为，作者是曾就职于美联储的高级管理，按说，是内幕和圈子里的人士，如何能由这样“自由”的观点？而且，还能刊登在华尔街日报上，机会真是不多的。今天有空就大概译出来与大家分享。

自由市场的运行取决于市场的真实性。价格必须要反映消费者的评估，利率更要成为企业家们在一定时间内调配资本的可靠导向，企业的会计记帐也要反映企业的真实价值。而我们的经济却没有任何真实性，而变成了谎言者的经济。原因很简单：裙带资本主义。

托玛斯·卡莱尔，19世纪的维多利亚时期的评论家，毫不留情地把传统的自由主义形容为“无政府主义加治安警察”。作为一个浪漫主义者，卡莱尔憎恨那个制度，但是却把它形容得惟妙惟肖。

传统的自由派，即当下的古典自由派，及主张小政府的保守派，相信政府的功能应被局限于（1）提供国防；（2）保护私人财产不被抢掠及欺骗；（3）提供市场无法提供的公共产品；这个政府功能的概念是表达在独立宣言及包含在美国宪法中的。

现代自由派把政府的功能扩张了。但是，撇开极权制度不说，我所了解的现代政治运动没有把政府的功能减少的。保护公民财产在家里及外边不被抢掠，及保护他们不被欺骗，是政府的最基本功能。通过武力，盗贼使用武器夺取了本不属于他的财产；还有通过欺骗占有本不归于他的。强盗在街上公然无耻地打劫和在夜里鬼鬼祟祟偷盗的行为是不同的，但结果是一样的：财产拥有者的损失及社会秩序的破坏。政府连这最基本的功能都失败了。

为什么会如此呢？金融业监管者在对于欺骗行为的执法及监管方面彻底失败了。麦道夫是个典型的案例，证券委就是典型的失败的监管者。欺骗案有时是很难揭穿的，但我们很清楚，麦道夫的案例却不难的 - 证券委忽视了提供给他们的证据。还有银行监管者允许所谓的“骗子贷款”流行天下。还有更多的例子。

我们现在了解了里曼如何创造性使用了Repo105 隐藏了它的高比率借贷（杠杆）。Repo105 的意思就是里曼用资产（像债券）暂时互换现金。Repo， 是一个再购买合约，一种借贷的方式。但是会计规则允许了里曼把这个交易记账为收入，而且减少它报告上的借贷 – 这是根据于上个月法庭指定的破产检查委的报告。

我们能相信监管者对此一无所知吗？上个星期，高盛又因为为他的顾客，John Paulson的对冲基金公司获利，而欺骗许多其他客户而受到诉讼。

通过增加规则及法令，以期保护消费者及投资者，无疑是20世纪最大的一个智力失败。任何固定的规则都会在实践中被规避及操纵。因此在金融会计中使用传统的原则，反而比增加规则效果更好，人们会义不容辞地展示真正的情况，公正而且准确 – 而不是想方设法去找到可以允许的代替。而且金融机构有保护他们客人的责任。律师们对我说这才是对付欺骗和恶意的最通用的法律手段。

民意揭示了监管失败的根本原因 – 监管者做了受监管者的俘虏。监管部门代表的是被监管者的利益，而不是他们应该代表的公众的利益。在美联储2008年于Jackson hole会议的一篇文章里，经济学家Willem Buiter 用“认识上的俘虏”来形容监管者除了为被监管者以外，已没有（为公众）思考的能力。今年4月15日，华尔街日报叙述道这扇在监管者及被监管者之间的旋转门 – “一天是监管者，另一天就成了被监管者。”

国会监管委员们屈服于竞选金的诱惑，行业游说者的利诱，及那些卖身于利益者的专家们的“美妙歌声”。监管者们和被监管业者们的利益被规则（立法）交织在一起。企业因讨好政府和监管者而取得盈利(成功) 。对监管者来说这旋转门对双方都是有利的。

我们把这种制度称为裙带资本主义，而不是自由市场机制。它欠墨索里尼的，比欠亚当·斯密的还更多。

诺贝尔奖得主哈耶克把价格机制形容为信息传递系统，通过制造者和消费者之间的相互影响而建立的价格反映出产品及服务的相对价值。（政府）的补贴，补助破坏了价格体系，并且导致资源的错误配置，（资源本应是制造者通过对机会成本，和消费者的爱好进行判断而配置的）。如此，价格就无法反映出真正的价值了。

哈耶克的导师，Ludwig von Mises（米塞斯）在1930年是就预见到了共产主义制度的最终崩溃，因为它无法在（真正的）价格基础上配置资源。他还预见到错误的产品被制造出来：有的太多，有的太少。他被证明是正确的。

在今天的美国，我们正逐渐远离可靠及诚实的价格体制。联邦政府控制了90%的房屋市场金融。政府的政策鼓励更多人成为屋主，使（不应该购房）的人加入了屋主行列。(最终导致了房贷危机)。政府的低利率政策导致了长期的资源错置，以及房屋市场，因为房屋的价格受低利率影响而被（人为）抬高。

歪曲的价格和利率不能再作为反映产品真实价值的准确指示器了。裙带资本主义保证了受保护公司及产业融资的渠道。企业在这个政治惠利下过程中破了产却得到了救助。导致了将来更多的道德危机及救助。而那些亏损还可以用会计骗术来隐藏起来。

如果我们要恢复我们的经济自由，以及挽回我们的最惊人及有成效的自由市场经济，我们必须要重建市场的真实性。就是说，要停止扰乱价格体系的补助，包括人为的低利率。没有人承认喜欢裙带资本主义，但是，一个扩张的监管体制正是它的实践。

增加更多的规则及法规不会产生不同的结果，只会像过去一样失败。依靠会计报告的真实性原则和保持谨慎的义务是更好的做法。减少规则（立法）不只是自由派的口头禅，它还是我们摆脱裙带资本主义的绝对需要。

评论：Gerald P. O’Driscoll Jr. 在这篇文章中揭露了今天美国经济的本质，它已不是人们惯常想象的真正的自由市场下的资本主义，而是“金权结合”下的裙带资本主义。在这个裙带资本主义体制下，自由市场的最基本的定价机制被破坏，产品价格不是由自由市场中产生，而是由“金权结合”下的由少数利益集团决定的扭曲的价格，像美国的房屋市场。因此，自由市场的链条被这个扭曲的机制所干扰，造成了全社会的资源错误导向和配置，从而导致不断重复的繁荣衰退的循环。历史上，在所谓的“社会主义阵营”里的国家，由于中央计划经济对价格体制的极端干扰和破坏，导致了整个阵营的经济崩溃，致使“社会主义阵营”远远落后于当时的西方资本主义国家（自由市场的资本主义尚占主流）。但是，今天的西方社会，由于二战后政府权力的不断扩大，及在70年代初的美元系统与金本位脱离后，中央银行，特别是美联储的宽松货币政策，及泛滥的信用政策下，西方国家逐渐脱离了自由市场的资本主义，走上了金权结合的裙带资本主义道路，政府不再为大众服务，而是为了连任而为少数利益阶层服务，立法只不过是利益阶层为了牟利而笼络政府，为其制订的可以“合法”赚取更多利润的手段，而不是真正意义上的，维护自由市场秩序的立法。我们从奥巴马上任后的一系列立法，像医改，刺激经济，及最近的金融改革，都明确显明这种裙带资本主义的特征。

还有，最近希腊的政府债务危机，也是近几十年裙带资本主义在欧洲蔓延的后果。BP的原油泄漏事故，也同样说明，勾结。贿赂政府逃避安全检查，再多的安全法规也无法限制贪婪。这次泄露事故的严重后果远远超过主流媒体的报道，最后，政府是否又会像救助华尔街一样，来bail out 他们的石油伙伴，因为，在这个裙带资本主义的体制下，他们双方最终就是要走向“too big to fail”，他们的利益结合注定要为彼此的失败救助，不过，最后为这个救助买单的不是他们自己，而是全世界的纳税人而已。

请看我去年的博文 -为什么要谴责资本主义？