看数字

从3月初到8月底的六个月里，欧元从1.25升到1.45，英镑从1.35升到1.70，澳元从0.65升到0.85，诸货币皆收复了金融危机爆发以来的一半失地。随同货币相对于美元的走强，日元的联动明显，欧元/日元，英镑/日元，澳元/日元皆呈涨势。股票市场，期货市场同货币市场亦呈现明显的联动，道琼斯指数这六个月来一路飙升，从6500至9500，原油从35到70。全球的各大市场呈现洋洋的数字上的景气。

看形势

但这一路飙升的数字背后的基本面成因并不扎实。2006年到2007年各个货币相对于美元和日元的上扬有牢固的基本面作为后盾，而这次的货币上涨从数字上看和景气时候相仿，但背后的成因实非景气的，实属大震荡后的调整。经济形势的基本面的衰落没有改变，各国中央银行不会在这个时候加息，日元没有充足的理由去到高利息国度套取利差，呆在本国避险仍为基本策略。虽暂时各个货币相对于日元走强，但一有风吹草动日元即撤回本国避险，此举亦会拖累各个货币相对于美元的涨势。日元和股市的联动仍然会存在，当股市应声下落，回归基本面的浪潮时，我们会看到各个货币相对于日元走弱，相对于美元走弱。

做决策

如果你这几个月来一直在买欧元，英镑或澳元，这时候到了套利出场的时候了，不可以继续追高。如果你这几个月一直在卖货币，你实在是忍受了一个巨大的逆流，需要继续忍耐，不要在这个时候收摊出场。如果你这几个月来一直在观望，这时候已经可以下卖单了。比较欧元，英镑，澳元这三个货币，我主张卖英镑。当又一轮跌势来潮时，英镑的跌幅会最大最猛。

本文摘自何妙行外汇交易教室，欢迎讨论！
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