这是7月11日将见报的评论，比较轻松，但也引人深思。投资者要理性不要追星，资本市场没有星可追。与其耗费时间追星，不如在学习专业知识方面下点功夫。——寒冰（暖之）

揭秘：罗杰斯在中国股市必亏
——上海证券报2008年7月11日
     魏巍

    众所周知，罗杰斯是中国股市的坚定唱多者，他说得最多的一句话就是：“我不会卖出所持有的中国股票。”罗杰斯的执着为几乎所有的投资者所熟悉。然而，7月 10日，罗杰斯在接受采访时表示，他从未买过A股股票，而是买入H股、B股、S股。罗杰斯的这句澄清恐怕会让许多投资者失望，原来这个坚定的“死多头”纯粹在玩虚的。
    中国股市经常大起大落，这种难以把握的市场让普通投资者经常一筹莫展，在这种情况下，他们寄希望于知名的投资大师指点迷津，把大师们的言论当成金科玉律，当作走向财富殿堂的金钥匙。也因此，罗杰斯在中国每每受到明星般的待遇，前呼后拥的追星者让罗杰斯体会到了在美国想都不敢想的腕儿的待遇。罗杰斯经常就中国股市走向发表自己的看法，其言论曾经影响过A股走势———这又反过来强化了罗杰斯的话语权，奠定了其在A股市场的江湖地位。
    由于人们常被罗杰斯当成明星，忽略了最本质的问题：如果罗杰斯在中国A股投资，他将成为大赢家还是成为被套牢一族？忽略这个最重要的问题而去盲目追星是非常可悲的。这毕竟是在投资领域而非娱乐圈。盈利能力及避险能力是考验一个投资大师真实水平的标尺，如果以此来衡量罗杰斯，会发生什么呢？你会惊讶地发现，从投资策略和实际操作来看，罗杰斯充其量只是一个追涨杀跌的小散户。
    其一，反复无常，盲目操作。2007 年1月，上证指数到达2800点左右时，第一次到中国就发出明确的判断：中国股市处于“歇斯底里的状态”，已经出现泡沫，A股出现了“很多危险的迹象”。中国股市以大跌回应罗杰斯的言论。但仅仅几天后，罗杰斯就变脸，认为“目前中国股市尚称不上是成形的泡沫，但股价的确太高”。这透露出来的信息是，罗杰斯并没有真正理解或把握中国股市的本质与脉搏，只能根据自己的感觉瞎碰，这恰是投资者的大忌，而罗杰斯一直在演绎反复无常，这种心态决定着，他要在A股生存恐怕都比较困难。
    其二，误判大势，追涨杀跌。在去年1月强调中国股市存在泡沫的罗杰斯，声明自己不会买中国股票，理由是价格太高了。但是，在此后股价日渐高涨时，罗杰斯却又不断强调，他一直在买进中国股票，甚至具体到板块。到2007年9月，A股涨到5000点上方时，罗杰斯不仅未意识到风险，反而公开表示：“如果今年沪深股市再涨一倍或两倍，泡沫就会出现。如果明年2月份的沪指达到10000点，那么存在泡沫的可能性就更大了，到那时我将全部卖掉股票。”
    中国股市没有到达10000点，罗杰斯也没有机会在10000点出仓。从他的言论可以推算出，倘若他投资A股，不仅存在着追涨杀跌的心理，而且，存在着“死了都不卖”的执拗，而这些都是投资者的大忌。
    其三，不设止损，放大亏损。中国股市从2007年10月16日创下6124.04点历史最高位后，一路下跌，而在此过程中，罗杰斯说得最多的一句话是“中国经济长期向好，卖出中国股票是不明智的，我不会卖出股票”。但是，股市并不给大师面子，而是一路狂跌，罗杰斯又强调：“中国股市可能出现了恐慌性抛售，我不知道它何时结束。我看好A 股，四月份我已经买了一些H股，如果中国股市继续跌，今年七八月份我很有可能继续买。”在“不知道它（跌势）何时结束”的情况下，不仅不设止损，反而一路追买，而且，四月份追买时仍然被套牢，像这种操作方式，在A股不亏损才怪！
    通过分析不难看出，戴着国际投资大师光环的罗杰斯跟一般的小散户其实并没有什么区别，说不定在追涨杀跌方面更强势，唯一胜过我们散户股民的是其心态出奇的好。当然，如果罗杰斯说的“他从未买过A股股票”属实，那么，其心态到底真好假好也很难说清楚了。因此，不要迷信大师，股市只有赢家和输家，投资者应该踏踏实实地做好功课，根据自己的判断进行投资，盲信大师只会被一再忽悠。

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