都是国人
“你是条龙， 到哪都是条龙”“你是条虫， 在讲也是虫”‘学会好武艺， HUO (卖)于帝王家”兄弟要齐心， 小了， 齐家， 大了， 安邦.
正文
(想了解更多的美国期货,期权, 找国人..)
芝加哥商业交易所 (CME) 宣布，人民币对美元、欧元及日元的期货及期权交易产品将于 2006 年 8 月 27 日通过 CME GLOBEX 电子交易平台进行交易（交易规则见附表）。 CME 抢占人民币对其他主要货币的期货和期权交易的市场先机，这一市场动向值得引起我们的巨大关注。 芝加哥商业交易所是全球规模最大及产品最多元化的期货交易所和最大的受监管外汇市场。 CME 主要提供利率、股指、外汇等期货和期权交易。截止 2006 年 3 月 31 日， CME 拥有 470 亿美元的间接存款，其中包括了 38 亿美元非 CME 产品的存款。 纽约商业交易所（ NYMEX ）的电子交易产品将于 2006 年 8 月 7 日开始，在 CME 的电子交易平台 GLOBEX 上进行交易。 自 2004 年起， CME 通过电子交易和新产品的开发，将其触角延伸到全球范围，吸引了美国境外的交易项目。在过去的两年中， CME 发起了一系列针对亚洲投资者的项目，包括亚洲及新兴市场的激励计划，如在新加坡设立通讯中心，在减少交易费用的同时，也有助于提高亚洲外汇交易者的市场参与度。今年 5 月， CME 又与韩国财政部合作，宣布将于今年 9 月 17 日开始韩元期货和期权交易。除此之外， CME 还推出了 CME E-mini S&P 亚洲 50 及 CME E-mini MSCI EAFE 的期货交易，这两项交易是国际金融市场上外汇保值的重要工具之一。
随着越来越多的投资者进行 CME 外汇产品交易， CME 的外汇产品交易额在今年 5 月份日均增长了 69% ， CME 外汇市场每日交易的市值也达到了 600 亿美元， CME 已成为除了银行间外汇交易外全球最大的外汇交易市场。
我们注意到，在今年早些时候， CME 已与中国外汇债券交易中心（ CFETS ）签署了多年合作协议，使得中国的金融机构和投资者可以进入 CME 外汇交易和利率产品的电子系统进行交易。而此次 CME 推出全新的人民币期货和期权交易，将会增加目前外汇投资者的市场参与度，同时也会吸引新的投资者加入。
需要规避人民币汇率风险的企业，可以通过 CME 的这个产品以套期保值的形式完成。预期人民币升值的投机者，也可以借助这个产品寻找到机会。与传统的中国境内的可交割的外汇远期（ DF ）和最近几年境外比较流行的 OTC 方式的人民币不可交割远期（ NDF ）相比，在 CME 交易人民币期货和期权无论从资金安全上和交易成本上都是最佳选择。
对于套利者来说，人民币期货和 OTC 的人民币 NDF 之间存在套利机会。其实，更高利润的套利机会有可能存在于人民币期货和中国境内的可交割的人民币远期（ DF ）之间。在投机者对人民币升值的预期较强而中国政府对人民币升值的步伐十分慎重的大背景下，加上中国政府对国内商业银行参与境外金融市场的限制，中国境内的可交割人民币远期（ DF ）和境外的任何类似的人民币远期产品间必然存在着无风险的套利机会。简单地说， CME 的人民币期货会像目前的 OTC 的人民币 NDF 一样，表现出更强的对人民币升值的预期，比如 3 个月后 500 点的升值；而中国境内的 DF 上体现出的这种预期要弱一些，比如 3 个月后 250 点的升值；这样 CME 的人民币期货相对于中国境内的相同期限的人民币远期，就是一个价值被高估的产品，套利者可以通过在 CME 卖出人民币期货而在中国境内购入人民币远期的方式完成套利。杠杆的存在将放大套利者的利润。几天前建设银行上海分行推出的保证金形式的针对个人的人民币远期产品，如果采取的报价和境内商业银行的人民币远期产品相同，就为套利者提供了很大的方便。套利的利润空间无疑会随着中国境内商业银行更多的参与境外金融市场而逐渐消失，但这需要时间。 人民币对美元期货期权交易 无交割现金结算制度（ NDF-Style ）
芝加哥商业交易所 (CME) 宣布，人民币对美元、欧元及日元的期货及期权交易产品将于 2006 年 8 月 27 日通过 CME GLOBEX 电子交易平台进行交易（交易规则见附表）。 CME 抢占人民币对其他主要货币的期货和期权交易的市场先机，这一市场动向值得引起我们的巨大关注。 芝加哥商业交易所是全球规模最大及产品最多元化的期货交易所和最大的受监管外汇市场。 CME 主要提供利率、股指、外汇等期货和期权交易。截止 2006 年 3 月 31 日， CME 拥有 470 亿美元的间接存款，其中包括了 38 亿美元非 CME 产品的存款。 纽约商业交易所（ NYMEX ）的电子交易产品将于 2006 年 8 月 7 日开始，在 CME 的电子交易平台 GLOBEX 上进行交易。 自 2004 年起， CME 通过电子交易和新产品的开发，将其触角延伸到全球范围，吸引了美国境外的交易项目。在过去的两年中， CME 发起了一系列针对亚洲投资者的项目，包括亚洲及新兴市场的激励计划，如在新加坡设立通讯中心，在减少交易费用的同时，也有助于提高亚洲外汇交易者的市场参与度。今年 5 月， CME 又与韩国财政部合作，宣布将于今年 9 月 17 日开始韩元期货和期权交易。除此之外， CME 还推出了 CME E-mini S&P 亚洲 50 及 CME E-mini MSCI EAFE 的期货交易，这两项交易是国际金融市场上外汇保值的重要工具之一。
随着越来越多的投资者进行 CME 外汇产品交易， CME 的外汇产品交易额在今年 5 月份日均增长了 69% ， CME 外汇市场每日交易的市值也达到了 600 亿美元， CME 已成为除了银行间外汇交易外全球最大的外汇交易市场。
我们注意到，在今年早些时候， CME 已与中国外汇债券交易中心（ CFETS ）签署了多年合作协议，使得中国的金融机构和投资者可以进入 CME 外汇交易和利率产品的电子系统进行交易。而此次 CME 推出全新的人民币期货和期权交易，将会增加目前外汇投资者的市场参与度，同时也会吸引新的投资者加入。
需要规避人民币汇率风险的企业，可以通过 CME 的这个产品以套期保值的形式完成。预期人民币升值的投机者，也可以借助这个产品寻找到机会。与传统的中国境内的可交割的外汇远期（ DF ）和最近几年境外比较流行的 OTC 方式的人民币不可交割远期（ NDF ）相比，在 CME 交易人民币期货和期权无论从资金安全上和交易成本上都是最佳选择。
对于套利者来说，人民币期货和 OTC 的人民币 NDF 之间存在套利机会。其实，更高利润的套利机会有可能存在于人民币期货和中国境内的可交割的人民币远期（ DF ）之间。在投机者对人民币升值的预期较强而中国政府对人民币升值的步伐十分慎重的大背景下，加上中国政府对国内商业银行参与境外金融市场的限制，中国境内的可交割人民币远期（ DF ）和境外的任何类似的人民币远期产品间必然存在着无风险的套利机会。简单地说， CME 的人民币期货会像目前的 OTC 的人民币 NDF 一样，表现出更强的对人民币升值的预期，比如 3 个月后 500 点的升值；而中国境内的 DF 上体现出的这种预期要弱一些，比如 3 个月后 250 点的升值；这样 CME 的人民币期货相对于中国境内的相同期限的人民币远期，就是一个价值被高估的产品，套利者可以通过在 CME 卖出人民币期货而在中国境内购入人民币远期的方式完成套利。杠杆的存在将放大套利者的利润。几天前建设银行上海分行推出的保证金形式的针对个人的人民币远期产品，如果采取的报价和境内商业银行的人民币远期产品相同，就为套利者提供了很大的方便。套利的利润空间无疑会随着中国境内商业银行更多的参与境外金融市场而逐渐消失，但这需要时间。 人民币对美元期货期权交易 无交割现金结算制度（ NDF-Style ）
| 期 货 | 期 权 | |
| 交易符号 | RMB | RMB, Weeklies RB1-RB5 |
| 合约数 | 1 ， 000 ， 000 （人民币） 约等于 124682 美元 | 1 个期货合约数 |
| 报价形式 | $0.12468 per RMB 约等于 8.0204 RMB/USD | .00065 代表权利金 650 美元 (= 1,000,000 RMB x $.00065 per RMB) |
| 最小变动点 | $.00001/ 人民币 = ($10.00/ 合约 ) 也可以交易 $.000005/ 人民币＝ ($5.00/ 合约 ) | $.00001 / 人民币 =$10.00/ 合约 ; 也可以 $.000005($5.00), $.000015 ($15.00), $.000025 ($25.00), $.000035 ($35.00), $.000045 ($45.00), 5 的倍数 |
| 交易时间 | 周日－周五 : 5:00 p.m. - 4:00 p.m. 美国中部时间 ( 7:00 a.m. - 6:00 a.m. 北京时间（冬季） 6:00 a.m. - 5:00 a.m. 北京时间（夏季） ) | 与期货时间相同 |
| 交易月份 | 3 ， 6 ， 9 ， 12 月 | 12 个连续月加 4 周对应的期货 |
| 最后交易日 | 交割月份第三个星期三之前的两个工作日（通常是周一）的下午五点（北京时间） | 与期货时间相同（周期权除外） |
| 现金交割 | 在交割日上午 9 ： 15 （北京时间）中国人民银行公布的人民币兑美元的固定汇率为结算价格。 | 现金结算期货合约 |
| 执行价格 | $.001/ 人民币 | |
| 最大开仓 | 超过 6000 手合约需上报 现货合约超过 2000 手，需上报。 | |
| 最大价格变动 | $.00060 （ 60 ticks ） ±.00010 (10 ticks) 价差交易 | |
评论
目前还没有任何评论
登录后才可评论.
