幾年前，一個哈弗畢業、英語流利的中國商業精英在一個美國的政商研討會上自信滿滿地說：

“中國的政治體制表現出了極大的優越性，你們西方人是不是該反思一下你們的體制了？”

坐在他旁邊的一個美國人笑出了聲：

“真的？你真的這麼想的？”

時至今日，除了最頑固愚蠢的小粉紅，沒人會否認中國進入了嚴重的經濟衰退。

中國是如何走到這一步的？

四年前，中國人正沉醉於厲害國、民族復興的狂熱中，我在《中国过去和未来的二十年》一文中全面總結了中國過去二十年所謂經濟奇跡的根本原因：

1. 起点极低。
2. 中国人教育水平高、吃苦耐勞。
3. 中国政局稳定，投资环境好。
4. 政府有花不完的钱 —— 因為它可以無限制割韭菜。
5. 央行超大规模印钞。

在這篇文章中我預言：

1. 中国的自由经济必将衰微，国有计划经济必将重新壮大。
2. 中国的经济必然持续收缩。
3. 中国的经济不会崩溃。
4. 中國將北韓化。

全部應驗。

中國如何造就所謂經濟奇跡？

用八個字就可以解釋中國過去二十年的所謂經濟奇跡：“世界工廠 + 惡性印鈔”。

下面，我用一個農民都能懂的語言解釋一下這八個字。

作為世界工廠，靠賺取代工費和農民工極低的工資之間的很大的差額，中國積累了三萬億美元的現金。這是中國過去二十年所謂經濟奇跡的唯一的基礎。中國所有的閃轉騰挪都建立在這個基礎之上。

在討論中國的惡性印鈔之前，我們先看看什麼是良性適度增發貨幣和良性過量增發貨幣。

良性適度增發貨幣

你想象一下一個缺鈔票的社會。有人會種地，有人需要食物。有人會造洗衣機，有人需要洗衣機。有人會造冰箱，有人需要冰箱。但大家手裡都沒錢。於是農民沒錢買農機，製造者沒錢買原材料，消費者沒錢下訂單。於是大家都飢餓貧窮。

於是，央行印了足夠的鈔票，發給所有人。於是消費者去買食物、洗衣機、冰箱，接到訂單的農民買了播種機和收割機，工廠買了原材料和機器，大家開足馬力生產。

因為每個人都是生產者，所以每個人都賺錢；同時，每個人又都是消費者，腰包裡的錢多了，自然會增大消費。

於是每個人下的訂單更多了，農民、工廠都擴大生產規模，於是每個人賺的錢就更多。

因為被消費的商品總數（即GDP）增加了，需要更多的鈔票來買賣它們，於是央行就增發貨幣來滿足需求。

這就形成了一個良性循環，大家賺錢越多越消費，越消費大家賺錢越多，央行就不斷增發貨幣來滿足市場運行的需求。整個社會的鈔票總數不斷擴大，但單件商品的價格卻只有很小的上漲。比如十年內GDP增加了100%，而物價只上漲了30%，所以老百姓的財富增加了百分之70%。

良性印鈔的特點，就是央行所印的鈔票只稍微高於社會運行所需要的資金。沒人能精確預知社會所需要的鈔票的總額，所以央行就稍微多印一些，防止流動性不足而限制經濟的發展。它的結果就是一方面經濟快速發展，一方面通脹很低。

良性過量增發貨幣

疫情期間，為保證絕大多數企業存活，社會供應鏈不斷，美國、澳洲等西方民主政府通過舉債、印鈔等手段幫企業給員工發工資，讓他們能夠保留絕大多數員工。政府還直接給老百姓發錢。結果，疫情結束後，老百姓兜里都有比以前多很多的錢，於是大家一齊報復性消費。

訂單多了，經濟火熱，GDP飛漲，政府稅收大增，澳洲政府一年就還清了疫情期間借的五千億美元的債。

但工廠擴大生產線要花一年以上的時間，找場地，借款，買機器，培訓新員工，等等。大多數企業還不願意擴大生產線，因為很可能訂單的上升只是短期現象，很可能一年後新生產線終於投入運行了，訂單卻降回去了。所以他們只能通過增加生產時間（比如二班倒）等辦法有限地增產。

於是，買產品的人多了，產品產量沒有足夠的提升，物價一定飛長。澳洲去年物價上漲百分之七，把央行嚇壞了，經過一連十四次加息，今年通脹可望降為百分之四，而理想值在百分之二。

良性過量增發貨幣的特點就是錢大多進了老百姓和私營企業的腰包，會導致經濟過熱和通脹過高。這不是最壞的情況，因為經濟過熱必然導致老百姓收入增加，可以對沖物價的飛漲，所以老百姓的生活並不會大幅度惡化，還可能更好。只是高通脹吃掉了一大部分老百姓財富的增長，才會嚇壞了澳洲央行。

惡性印鈔

中國去年GDP號稱17萬億美元，同年中國增發了40萬億美元的人民幣。

從1996年起，中國每年的GDP加到一塊大約140萬億美元，而增發的貨幣則一共330萬億美元。

而美國增發貨幣最多的2020年只增發了3萬億美元。美國的GDP大約是中國的二倍。

中國的這種印鈔就叫做惡性印鈔，它的特點有二個：

1。數額極其龐大，與流動需求完全脫節。

2。增發的貨幣都進了國企和富人的腰包，窮人什麼好處都沒得到。

一個供求關係的基本定律

首先我們要明確一個供求關係上的基本定律：

當市場上的某種商品的數量不變時，用來購買這種商品的鈔票越多，這種商品的價格就越高。

注意：我沒有說“社會上鈔票總量越多”，而是說“用來購買這種商品的鈔票越多”，因為即使每個人都有一億人民幣，如果一樣商品沒人買，它的價格仍然可能是幾塊錢一斤。同樣，即使全國人民都赤貧，如果一樣商品稀缺而且人人都想買，它的價格仍然可能一萬元一斤。

明白了這一點，你就能讀懂整篇文章。

為什麼惡性印鈔沒有導致人民幣大幅度貶值？

原因有二個：

第一，增發的貨幣都進了富人和中產階級的腰包，絕大多數老百姓什麼好處都沒得到。

胡潤財富報告顯示，中國貧富分化的程度世界第一。佔人口0.07%（一萬人中七個）的富人掌握了全國32%的財富，另外2%的中產階級掌握了51%的財富。就是說，98%的中國人都是窮人，其中一半人如李克強所說月收入少於一千人民幣，屬於赤貧。

對那0.07%的富人來說，他們已經窮奢極慾到全世界買買買了，財富再翻几翻，不會導致他們的消費再翻幾番。況且他們消費的奢侈品大多來自進口，不會提振中國經濟，也不會推高通脹。

那2%的中產階級人均財富只有50萬人民幣，他們仍然有很強的危機感，仍然秉持中國人節約的傳統，錢多了，並不會像無憂無慮的西方人那樣都用在消費上，相反，他們更願意把多出來的錢用來投資增值。

因為以上二個原因，中國的惡性印鈔沒有導致日用消費品的需求大幅度上揚。所以，它既沒有起到明顯的提振經濟的效果，也沒有導致惡性通脹。物價確實飛漲了，但沒有到惡性通脹、民不聊生的程度。

任何一個懂一點點經濟的人都知道，最窮的一部分人富起來，對提振經濟的效果最大，因為最窮的人有了錢會立刻去買急需的生活物資，從而提振經濟，而不會像富人那樣存起來或去國外消費。所以，高稅收、高福利的西方國家對富人征稅，然後發給最窮的一部分人，這樣花掉的每一塊錢所起到的提振經濟的作用是無與倫比的。經濟好了富人獲利最多，所以這些錢給了窮人，比留在富人的腰包裡，對富人的好處還大，他花去一千，會賺回二千。這就是一個典型的雙贏的社會。從宗教的層面來講，一個關愛弱者的社會一定會得到神的祝福。

不幸的是，農民思維的皇上和中共不懂這一點。他們認為中國老百姓是供養共產黨的奴才，他們有口飯吃就行了。所以不論他們手裡有多少錢，都不會用來改善老百姓的生活，寧予外邦，不予家奴。

為什麼房子成了唯一的投資選項？

最優秀的投資對象必須具有三個屬性：

1。持久，不變質，不易損壞或丟失，沒有買到贗品的危險。三文魚再怎麼追捧也不會成為投資選項，因為珍藏不久就要扔了。而黃金珠寶字畫可能被偷走，又可能是贗品，所以不可能成為大眾投資的對象。

2。供應既不能太少，又不可能無限增產。供應太少，價格必然太貴，一般人就買不起。如果能夠無限增產，那麼價格上去後製造商蜂擁進入，價格就會跳水。举报此广告

3。有實用性。

房子很持久，就算幾十年後要推倒重建，仍然會獲得豐厚的補償。房子別人偷不走，也不可能買到贗品。房子的供應充足，誰有錢都能買到，又不是隨便什麼人都可以大批量生產的。同時它又不像黃金珠寶那樣中看不中用，它是一個人生活中最需要的東西。

所以房子是天生的絕佳的投資對象，不論在中國還是任何一個文化，房子一定是大眾投資的主要選項之一。

於是，在中國，房子吸收了絕大部分增發的貨幣。根據前面提到的供求關係定律，用來買房子的人民幣越多，房子的人民幣價格越高。

為什麼政府故意推高房價？

因為房子是天生的最佳投資對象，社會上的熱錢多了，一定大部流入房地產，推高房價。這並不是中國特有的現象。日本當年大量增發貨幣同樣導致房價飛升，僅東京一地的房地產價格就高於全美國的房地產價格。

但在中國，政府明明有日本的前車之鑒，知道過高的房價會導致泡沫破裂和嚴重、長期的經濟衰退，為什麼他們卻仍然要推高房價？

因為中國中央政府拿走的稅收太多，留給地方政府的太少，地方政府只能靠賣地創收。

為什麼中央政府拿去那麼多錢？因為他們要去國際上大撒幣，造核武器和航母。

為什麼人民幣增發那麼多，卻沒有貶值？

為了容易解釋，我們假設泰國的商品完全做到自給自足，既不需要進口，也不需要出口。假設2023年泰國央行多印了十倍的泰銖，而且泰國人像中國人一樣，也沒有因此增加日用品的消費，而是把增發的泰銖全都投在泰國房地產裡。那麼泰國日用品的泰銖價格就不會有明顯上述，而房子的泰銖價格就會增加10倍。

這和中國的現狀一樣。

當泰國人需要去國際市場上買東西時，因為泰國手裡沒有美元，它只好用國際市場的硬通貨黃金去國際市場上換美元或者歐元，然後再用美元或歐元去買東西。

因為它增發了十倍的泰銖，而黃金的數量是一定的，黃金的泰銖價格一定會增加10倍。否則泰國只需要印個一萬萬萬億泰銖的鈔票，就可以買下全世界的黃金。

而黃金的美元價格不變。所以泰銖針對美元一定會貶值10倍。

所以，正常情況下，一個國家增發幾倍的貨幣，其貨幣在國際市場上就會貶值幾倍。換句話說，它不論印多少鈔票，它的真實的財富的總和是不變的。

問題是，中國這樣超大規模印鈔，為什麼人民幣對美元的匯率一直沒有變？

因為中國手裡有三萬億美元。

當中國需要去國外買東西時，它不需要用人民幣去買黃金，再用黃金換美元。它直接用手裡的美元。所以人民幣和外幣之間從來不需要進行大規模的直接兌換。所以人民幣的真實價值一直都沒有被戳破的機會。

另外，中國一直在人為地維持人民幣的匯率。任何人需要用人民幣換美元，中國政府就動用它的龐大的美元儲備，以1:7或1:8的匯率買入人民幣，賣出美元。這樣，人民幣對美元的匯率就一直穩定在1:7或1:8。

這就好像你開一個二手車行。比如二手的豐田佳美的價格在二萬美元左右，但你有無限的財力，你就一直以十萬的價格收購二手的豐田，有多少買多少。這樣一來，其他的車行要麼不再買入，要麼也不得不花十萬買入，否則賣家不會賣給他。於是你就將二手豐田的價格穩定在了十萬美元。

這就是中國將人民幣對美元匯率維持在1:7或1:8的辦法。

所以，只要一個國家有足夠的美元儲備，可以用它來進口，不必使用自己的貨幣，同時用它來維持本國貨幣對美元的匯率，那麼，它印多少錢，在賬面面上就多出了多少財富。

中國從1996年起印了2310萬億人民幣的鈔票，按照1:7的匯率，相當於330萬億美元，所以，在賬面上，中國就多了330萬億美元的財富。

這就是中國過去二十年所謂經濟奇跡的根本原因。不過是印鈔印出來的幻象。

唯一能夠戳破這個幻象的機會，就是中國當用完了它的美元儲備，從此無法用美元進口，也無法用1:7或1:8的匯率來買入人民幣賣出美元。從此，它不得不用人民幣來買硬通貨比如黃金或美元。那時中國就會瞬間從魔幻世界跌回現實，人民幣就會一下子貶值到它真正的價值，就是現在的五分之一甚至十五分之一。

中國是如此走到今天這一步的？

【我在下面一處借鑒了我最喜歡的財經博主小翠時政財經的節目，特此致謝。小翠是財經方面水平最高、目光最犀利、語言最生動的博主。如果你對財經感興趣，她的節目你必須看。】

因為超大規模的印鈔都進了國企和富人的腰包，98%的中國人什麼好處都沒得到。

因為房價飛升，絕大多數的中國人為了買房子不得不投入自己和父母的畢生積蓄，而且必須兩口子全力打工還貸款，所以中國人的安全感極低，生育意願極低。這導致中國人口塌方式下陷。

而根據小翠，人口紅利是外資進入的首要標準。人口紅利消失，外資必然撤離。

這還不考慮中國因為政治上文革化導致的投資環境惡化，和在國際上到處耍流氓而導致的和外國關係的惡化。外資每僱傭一個人，就間接僱傭了十個人，外資的撤離導致中國經濟迅速冷卻，失業率急劇攀升。

同時，因為所有的積蓄都進了房貸，中國只有那2%的富人和中產階級在買，而98%的中國人都在盡量少花錢。這就導致了通縮。因為產品賣不出去，廠家不得不降價。廠家收入少了，就不得不裁員降薪，而這又導致消費和生產的進一步萎縮，從而形成一個惡性循環。

綜上所述，中國走到今天這一步的原因如下：

1。農民意識的中共把錢寧予外邦不予家奴，98%的老百姓沒有從惡性印鈔中得到任何好處。

2。惡性印鈔導致房子惡性漲價，吸收了老百姓二三代人的所有繼續，導致生活困難，生育率低，人口紅利消失，98%的人不願意花錢，經濟萎縮。

3。中共在國外像一個流氓一樣到處尋釁滋事，導致中國四面楚歌。举报此广告

4。中共在國內重回文革，導致投資環境持續惡化。

5。因為人口紅利消失、四面楚歌、投資環境惡化，導致外資撤離，私營企業凋零。

因為消費疲軟，外資撤離、私企凋零，中國經濟才會一蹶不振。

最後說說拼多多

去年拼多多的利潤暴增百分之九十，這對中國來說是一個災難性的事件。

一個繁榮的社會的特點就是一個基本生活必需品被層層附加上附加值。比如衣服是必需品，但一個繁榮的社會裡的人不直接從服裝廠拿衣服。服裝品牌化需要市場營銷，這個過程中僱傭了大量的各個專業的公司和個人，專賣店的設計、裝修、維護和運行又僱傭了各種企業，包括著裝高檔、舉止高雅的店員。你買這樣的品牌衣服比從服裝廠直接拿貨要多花不少錢，但這些錢僱傭了更多的人，或者讓那些人的工資更高。因為所有行業都這樣做，而你屬於其中的某一個行業，結果你也有工作，工資也更高，補償了你買品牌所多花的錢。而且因為整個社會的經濟活動更火熱，形成一個良心循環，結果雖然每個人買衣服都多花錢，但每個人還是買得起更多的衣服。

而拼多多的特點就是剝去這所有的中間的附加值，你直接從服裝廠拿貨。結果就是所有的中間環節，美術設計，市場營銷，物流，培訓，裝修，店員，保險，地產等等等等，以及這些生意間接僱傭的人，全部失業。

此外，有品牌的好處就是品牌的擁有者會竭盡全力地讓自己的產品更漂亮，更好用，質量更好，這是整個社會在競爭中前進的原因。沒有了品牌，每個廠家都不再對新技術新產品感興趣，因為你投資發明了新技術，也沒人知道是你發明的，別人立即可以照做。同時，廠家也不再對質量感興趣，因為你的產品質量差，別人也不知道是你做的。

因為沒有品牌，廠家之間就只有在價格上惡性競爭，結果就是工人工資越來越低，產品用料越來越次。

看到這裡，你或許會說：“現在經濟這麼差，就算產品不那麼漂亮，能用就行，關鍵是我省錢。”

現在拼多多上的產品確實省錢，因為它要靠低格來幹死其他的品牌產品。一旦中國的去品牌化完成，拼多多一家獨大，或許還有幾個類似的平台，和拼多多一起壟斷了零售產業，那時沒有競爭的拼多多一定會抬價，到時候你付的錢不一定會比現在的品牌產品少，但你拿到的產品一定會比現在的品牌產品差。

所以拼多多不僅僅是利用了目前中國的經濟衰退，它正在加速這種衰退和蛻化。