儘管中國、印度和俄羅斯的經濟快速成長，但因企業獲利成長趨緩，三國股市已漸漸失去投資人的青睞。

今年以來，中印俄都在全球表現最差的十大股市之列，如果加上巴西，金磚四國今年的跌幅為整體新興市場的一倍，而過去五年至少上漲三倍。

如今，中印俄的經濟成長已引發通膨升溫，並導致產能緊縮。中國上週宣布升息，為11個月來第三度升息、印度加強控制物價、俄羅斯的能源公司開發新油田成本上升。

IG國際管理公司基金經理人歐雷利表示：「這些股市過去幾年的漲勢遠高過經濟基本面，投資人逐漸認識到這個事實，並調整投資策略。」

美林、匯豐控股和愛爾發銀行表示，由於獲利成長趨緩，中印俄股價可能過高，其中，美林預估，中國H股明年的獲利成長將由今年的14.8%降至13.5%；匯豐控股預估，印度孟買指數成分股，未來一年的獲利成長，可能下滑近50%；愛爾發銀行預估，俄羅斯企業過去四年的平均獲利成長超過50%，但未來一年將驟降至1%。

歐雷利表示，在金磚四國中經濟成長最慢的巴西可能是唯一的例外，因巴西料將調降利率，刺激消費者和企業支出。

今年2月27日，中國宣布將打擊炒股和降溫經濟，導致股市重挫，並引發全球股災，金磚四國受創最深；Julius Baer投資管理公司基金經理人優尼斯表示：「短期內投資人希望降低風險，這些市場首當其衝。」

在中國政府致力降溫經濟下，今年以來中國H股指數下跌12%，目前該指數本益比為17.2倍，高於過去五年多來美洲平均的12.4倍；印度孟買指數今年下跌9.8%，目前本益比為22.2倍，為全球30大經濟體中第三高，分析師認為，印度股市尚未觸底，可能還會再跌10%；俄羅斯RTS指數今年下跌4.9%，以美元計價則下跌10%。