来源: FreeTrader 2011-12-12 21:54:33


当然是精确：实盘战绩示例DT和短线操作

1981年3月4日晚，桥牌篓子邓小平与世界著名桥牌皇后--美籍华人杨小燕（她先生魏重庆发明了桥牌“精确叫牌法”）搭档玩牌。杨问邓：“使用何种叫牌法？”邓篓子答：“当然是精确！”连牌篓子都懂得的道理，短线交易者当然也必须明白。

每笔DT和短线的损失具体数额与盈利的具体数额统计上都差不多。事实上坚持3R是Mission Impossible。如果潜在盈利$0.30，划定止损$0.10，有多大的把握预测这$0.10的波动比随机波动更有规律？3R 2+：1或更高，DT或短线可能没有足够时间达到2+，而先达到了1，止损几下之后，就没有信心做该个股了。这种心理信心上的打击其实是更大的远远高于 Capital loss的Punch！所以，更重要的是方向首先正确，并且有值得一做的、有理论基础的大致盈利预期，然后，入场后跟踪止盈（就是赚多赚少的问题），才是正确的方法！DT和短线必须要有高成功率，也就是看盘预测要精确。清楚无误地说，就是，对DT和短线，预测正确性高于操作，高于执行纪律！3R的潜在盈利 /损失为1：1就可以干（熟悉股性，极有把握时，3R对DT或短线甚至根本就不是考虑的内容！），因为胜在高成功率。

当然是精确！有短线和DT潜在机会时，当前的行情好比桥牌手拿到一手好牌，知道至少要叫牌入局，但是否冲贯，以及是大满贯还是小满贯，还不是很清楚。模糊一点，至少入局，是中长线的搞法，可以容忍3NT+3，但短线必须叫上6NT。即使在精确的条件下，还是分程度，探索6S的过程中，有从4S停在5S上的试探空间；而5D到 6D之间就必须更精确，没有什么含糊余地了。如果定约上了6C，结果打成6C-1还成、不赖，不过是叫牌时Aggressive了一点，水平不算差；但如果打成6C-2，就是严重的水平问题了，因为这手牌本来都无法成局，却定约入贯。关键在哪里？有两个：
1，首先肯定是一手好牌，能至少入局；对应在DT和短线交易上，就是预测目标股在中长线上趋势清晰，短线指数环境有把握；
2，用精确叫牌法，叫出搭档双方各自牌型、牌力和相互的匹配度，一击成功！对应在DT和短线交易上，个股中长线清晰+把握短线指数=匹配时短线出击个股。

虽然中长线预测在具体出入价位（空间）和时间上（时间）可以模糊一些，但短线在这两方面必须要精确！原因是如此地简单：短时间内和小幅价格波动内就立刻客观地见分晓！入场价位是关键，只要入点好，就能经得起任何时间框架的震荡，就有更好的安全Margin。好的入点，解决了每个具体Trading大部分的问题，虽然适用于所有交易，但DT和短线对此要求尤其突出，原因是如此的简单：没有太多时间和空间容忍错误！中长线在暂时错误的情况下，更宽松的时空舒适度也许最终能证明正确，但DT和短线没有这时空的奢侈！所以，必须强调，DT和短线必须准确度高！如果预测系统的分析方法做不到精确，则说明分析方法与操作方法及盈利模式不匹配DT和短线，必定会导致DT和短线失败，把失败归因什么资金管理或心态，等等，都是自欺欺人，因为还没通过基础的短线精确预测这一关，就还根本没门摸到这些更高层次！

小额输赢的操作都是无效操作，但即使是无效操作，小赢比小输要好很多！这不但在心理意义上，更在于这种统计优势说明了入场方式有很好的Edge（简单地说，就是正确的！），至少很安全，某种意义上，出场时考虑的不过是赚多赚少的问题；而且说明了出场策略和方式是可行的，预期的出场点是现实会发生的，不会纠缠于被迫出场，也没有强迫平仓所引发的情绪不安和心理焦灼。

DT并不是每天必须要做，更不是要每天做很多笔，而是要在高成功率时该出手时就出手，一击就中，每击必中。日线短线可以有Decent收益，但DT并不是主要的收入来源，只能是锦上添花。大收益是在趋势市况里Buy (or Sell Short) & Hold中长线取得的。而在震荡市况，必须要做日线短线和波段操作！这是震荡市里唯一能盈利的操作模式！此时Buy (or Sell Short) & Hold最好的情况就是不赔钱，根本不可能赚钱！因此，"Buy & Hold", "Cut loss short, let profit run"这些言简意赅的箴言警句有一个必须的的充要前提：在趋势市况下。震荡市虽不能说不能应用，但必须相机行事。

实盘战绩示例

该账户是崭新的，在2011年感恩节前设立，Initial Seed Capital整$100K。由于这段时间的市场状况，该账户从没有进出过任何中长线持仓，全部是DT和日线短线操作，因此选择这个实盘账户示例DT和短线操作堪称完美。

对于该新账户，感恩节那一星期期间一直在等待最佳机会。从感恩节第二天2011年11月25日星期五半天交易收盘前2分钟第一笔入仓开始，至2011年12月12日星期一完全空仓为止，总共11个交易日。

交易战绩为全胜100%！交易盈利共$9K，Excluding交易费，Realized盈利$8.8K，盈利率8.8%。具体明细如下：



具体解释：

2011年11月25日星期五：

收盘前买入MSFT 2000股。市场惨跌，有回涨需求，但仍可续跌。原因：
1，MSFT是箱体震荡型大流通盘股；
2，目前在极强支撑带，向下风险仅$0.60，向上盈利空间至少$2；
3，买入2000股，占用资金量50%，半仓若盈利则再增加账户仓位，资金管理原则要求以盈利抵抗更大风险；如果有盈利，会用大概80%的资金，这种机会对MSFT这种股十拿九稳，只是赚的钱少些，但极安全；
4，不能失去机会；在Livermore回忆录里，老火鸡常充满激情且感激地说“你知道，这是牛市，我不能失去仓位”，指的就是这种情况。否则，后市若连续涨，都不要太大地涨，由于没有盈利持仓在手，入场会担相对更大的风险，很多人就只能在场外观战了。

2011年11月28日星期一：

买入CSCO 2500股。日线短线。原因：
1，MSFT有了较好盈利，因此有了加仓条件；
2，CSCO日线一直很强，是选定的指数领涨苗子，今日此番Gap up是回调50SMA后继续领涨；
3，CSCO领涨超跌的市场，没有理由不满仓；0% Cash left；唯一没上Margin Leverage的理由是账上盈利不够大，已算客气。

2011年11月29日星期二：

No Action.
CSCO日线回调。

2011年11月30日星期三：

卖出CSCO 2500股。日线短线转成DT。原因：
涨太快了，Intraday开始回调。

Short sold and covered ORCL 1500股。DT。原因：
指数连续大涨后高开，会回调。ORCL在200SMA上高开，DT有机会等其下探日线200SMA。

2011年12月01日星期四：

DT ORCL.

收盘前买回CSCO 2500股。日线短线。原因：
盘中CSCO出现向下Trigger stop loss式放量2M的Bottom Fishing，短线走强，因而收盘前补回日线短线仓位，2500股使得总资金量依然满仓。

2011年12月02日星期五：

早盘卖掉CSCO 2500股。日线短线转成DT。原因：
涨太快了，Intraday开始回调。

DT ORCL.

这段时期有关ORCL and CSCO操作的更详细解释见：
实例图解DT的方法和原则
http://blog.wenxuecity.com/blogview.php?date=201112&postID=1737

2011年12月05日星期一：

指数高开，开盘就卖出了2000股MSFT，因为进入震荡市指数有短线回调要求，而MSFT作为很重要的指数调控杠杆此时大幅高开$0.55，暂时忘掉当初买入MSFT时至少赚$2的3R计算，大股有了暴利先拿着，有条件时再补仓回来。此时100% Cash。

随后立刻DT Short sold CMCSA，因为该股跳空高开在日线200SMA之上，典型弱势指数环境下诱多，目标至少是向下测试200SMA。2000股是~50%资金。

DT Short CMCSA随后立刻获大利，因为CMCSA在暂时还算行、不太弱的市场环境里像石头一样下跌，而且已经掉到了日线200SMA之下，立刻有了资格从DT转成日线短线或波段。由于这个盈利，所以有了资格加大做空力度，如法炮制ADP/FISV：ADP在200SMA上高开；FISV则更弱，整个上星期指数大涨时都没有顺势向上越过200SMA，此时高开更在200SMA之下，5m图也正不争气，更是伸长脖子找打。

满手Short仓位，1.5X Leverage. 第一次上Margin Leverage，两个原因：
1，总体账户有了较好盈利；
2，所有仓位都是在已有仓位盈利的前提下逐步累积的。

2011年12月06日星期二：

开盘就Short MSFT。DT。因为在指数步履沉重蹒跚的情况下，MSFT高开就是为了提拉指数。今天是连续第二个高开，找打。

INTC 开盘就往上形势喜人地猛拉，开始招傻瓜入场高位接盘。INTC正处于强阻力区，不远的上方是坚强铁板$25.49（2011年11月15日和16日最高点，并起始陡峭的下跌，这是大流通盘股的Square[强]阻力！），快半小时了，尽管还在疯涨，先搞2000股INTC DT仓位，不等半小时或一小时规则了，这种傻行情，肯定日内回调，然后日线回调，特别是在不久的以前--2011年11月15日和16日都干过这种傻事。果然到了$25.48就回头，一分钱都不差！而且Intraday 5m图在$25.48是一个大阳紧跟一个大阴。快两个小时了，再加搞2000股INTC DT，等着收傻钱。

然后... ...，就无法Login账户了。小概率事件不常有，只在一切碰巧的时候才有！

现在满手Short：
-2000股 MSFT
-4000股 INTC
-2000股 CMCSA
-1000股 FISV
-1000股 ADP
首次大致满仓了DT Margin Power($330K Dollar Amount Position Size, 80% of DT Margin Power Limit)，但隔夜持仓的Margin Power不足够持有这么大仓位(Dollar Amount Position Size)！

给Broker打电话。尽管我说明该账户主人目前不在美国国内，而且我报出了账户所持有的全部仓位和准确的交易时间，但由于该账户在法律上与本人无关，Broker不能对我进行任何服务。

由于时差以及没有账户主人美国之外的电话，只有Email联系。

我知道Broker收盘前会强行平仓，不会有Margin Call的，因为资金量离Overnight Margin Maintenance Requirment差距太大。Broker知道一些仓位是DT，但无法预知Broker会随机平仓哪些。虽然我判断INTC会跌，而且有可能象2011 年11月15日和16日那样起始（大）跌，但我不能把-4000股敞口的风险放在一个刚涨到Previous 52 Week High附近的股票上。如果无法顺利解决Login问题，我的决定是，让账户主人在明早开盘时给Broker打国际长途下单，全部Market Price平仓以暂持100% Cash。

半夜里解决问题后成功Login，发现Broker收盘前10分钟强制平仓了3700股 INTC，亏了小$300。这是该账户到目前为止唯一的亏损。很郁闷，不是钱，而是自我荣誉感和完美感，这种清晰的大好机会，赔钱哪怕是赔小钱都真是令人无法容忍！不过，还剩的-300股INTC，假以时日，看样子能把这小$300挣回来。若没这小插曲，会于ET 14:15在价格$25.25 DT平仓。

由于小插曲的影响，耿耿于怀，看着那剩下的-300股INTC就烦。

2011年12月07日星期三：

Bought to cover All -2000股MSFT。原因：
指数回涨创日内新高，虽认为是诱多，但满手都是Short仓位，再加上昨日Broker强行平仓使得目前账户余额刚刚够持有今天的所有仓位，如果出现正常的账户小余额负向波动，有可能会收不必要的小额Margin Call，我虽不在乎，但账户主人可能由于不懂而紧张。所以，平仓了所有MSFT保持机动资金，况且短线MSFT也赚不了什么大钱，玩MSFT DT图的是安全地赚点菜钱。若没有昨日Login小插曲，我会平仓所有-2000股MSFT以及-4000股INTC里的-2000股。置换-2000股 MSFT成-2000股INTC，股价和所占用资金一样，而盈利空间和舒适度大不一样！

2011年12月08日星期四：

No action.

收盘前几分钟曾下单Buy to Cover所有ADP，目的是平仓ADP+FISV总资金量的一半。原因：
1，今天市场如此大跌，但两只股票都没有跌到昨天指数Gap Down Open后，各自在半小时内跌到的低点，表明了一定的强势，要考虑逐步退出战略了；
2，但由于FISV在200SMA之下走势更弱，而且目前收盘在$57 Gap上沿，走势较弱，有补Gap到下沿的可能；而ADP在200SMA之上，并且目前收盘相对远在200SMA $51之上，走势更强，所以留软柿子继续捏而选择了试图平仓全部ADP（结果事实证明第二天FISV却上涨更多，这就是震荡市！）。

当时 Market Bid/Ask 51.51/51.52，但打入的51.52没有成交，股价窜上去几分钱收盘。本可改单成交，但心理上无所谓，所以没有追加执行。对这种中小盘股，因为市价单有可能成交成冲天炮，下单时从不下Market Price。即使是Spread恒为1分钱的超级大流通盘股MSFT/INTC/CSCO等等也偶尔有冲天炮。所以，除非夺路落荒而逃，不用Market Price单。

2011年12月09日星期五：

市场强烈轧空，Fried空方整日没有任何机会。

Bought to Cover All -2000股CMCSA。原因：
1，在大涨日虽然该股表现很弱，的确是持空的好目标，但续跌的潜力仅$0.30（距离下方Gap上沿支撑线$22.30），3R不合算，不值得继续承担风险了；
2，满手Short helplessly遭到无条件的Squeeze，Account Balance Drawdown 3%（已到原则性6%的一半）；整体账户1.5X Leverage，风险控制要求资金管理降低仓位；即使平仓CMCSA后，还是1.0X Leverage，仍是满仓，要注意市况不足够明朗时重仓的危险；
3，在Dec 13th FOMC Release之前，还是短线震荡市，应止盈获大利仓位。这与止损的原则不同，Cut Loss Short更多是在趋势行情下。短线要开始规模性地撤退了，但要清醒地、从容地、有秩序地撤！

保留ADP/FISV原因：

1，虽然指数大涨，ADP并没有创新高并收在$53+，不算强；FISV则恰好向上穿刺了200SMA，没有突破200SMA，没有显示出应有的强势。尽管有损失继续扩大的风险，但在震荡市里，大涨后会高概率地有回调，对短线相对高位的股票，会有更好的机会在相对低价Buy to Cover.事实上，这种中小盘股在如此大涨日这样表现，更多地说明市场将回调，否则这些股就顺势一飞冲天了；主力对指数的判断是很准的，因为他们要么是操纵指数大主力的队伍，要么就是经验很丰富的操盘手！要相信他们！

2，市场的关键时间点是星期二FOMC ET 14：15，星期二收盘和星期三开盘。在这之前，会是震荡行情，不会有大动作，特别不会有向上的大动作，今天已经耗尽了向上的短线动力。

2011年12月12日星期一：

Bought to cover All -1000股ADP, -1000股FISV and -300股INTC.
100% Cash。

原因：

1，开盘后半小时内，平仓了全部ADP和FISV。部分原因在于，CMCSA已经早早地开始强势反转，如此虚弱的家伙开始逆市了，要提防市场强势反转，且 MSFT坚挺，而一旦这种中小盘股盘中（随指数）反转，上涨速度会很快，不值得为了贪小便宜而冒不必要的风险了。另一方面，尽管这两个仓位是意义无所谓的小赚，但实际上目前是消除Probability of潜在损失而自保防御性地全身而退：风向已经变得不那么顺风了，目前短线市场不象前几天那样清晰了。风向清晰时可多快好省地大干特干，有花堪折直须折；现在，则要多看，少操作或不操作并减少仓位，无花也不折枝。

2，Trading不能追求完美或利润最大化。Short ADP时，目标平仓价格是$51/$50，$51是200SMA，$50是跳空上沿支撑。Short FISV时，目标平仓价格是跳空上沿支撑$57。但两支股票达到目标太快了，仅随后的两天内就达到了！既然这么快，就想着拿着再等等，看能不能从Gap的上沿向下补Gap到下沿。正确的操作方法应是在2011年12月8日星期四收盘前大跌时把ADP/FISV各平仓一半，但由此涉及的总差额不到$2K，心理上当时不在乎。这也说明$100K是资金管理的心理最低线，至少对本人是这样，尽管理论上任何规模的资金都是一样的。不过，无论如何，不能有懊悔的心理，Money comes and goes, one gets to focus on the right doing!

3，日线-300股INTC的盈利完全Cover了DT -3700股INTC的Broker强行平仓损失，还有了些象征意义的盈利。虽然INTC的Charting告诉我这-300股会扳回这一局，但确实也没料到会这么快。让它从视线中消失，不再心烦，至少以利再战INTC。