丙戎9月19—22日,美国新任财长亨利·保尔森在国内压力下到访中国,为的就是“劝说和督促中国扩大人民币升值空间”，而美国参议院财政委员会主席格拉斯利说“人民币目前的汇改进程好比‘婴儿走路’，大部分参议员都对此失望”。这是西方7国集团将于9月17—20日召开峰会之前最大的关注。9月底，美国联邦议会也将表决系列针对人民币汇改的惩罚性议案。人民币，进入历史以来最尖端的多事之秋——保尔森很可能没有任何进展而返回美国。 ( )





8月24日，美国国会“美中经济和安全评估委员会”就中国金融、人民币、资本市场、汇率等，举行了由美国12名研究中国金融和重大经济问题的顶级专家进行听证、质询，结论是“中国操纵金融”。该委员会主席拉里·克马洛伊在阐释“中国操纵金融”结论时辩解说“中国金融最高决策方式与以前没有任何改变。以非常神秘的方式运作金融的‘黑匣子’；美国一天比一天更深地陷入庞大的债务堆里；不应该将中国当作一个无法避免的敌人，而应抓住中国作为市场经济体崛起的机会”。然，美国正无声无息的实施着长中期的“战略性贬值”美元，中国外汇储备美元在超过10000亿美元之后、继续每月以200亿美元在堆积如山，这就为中国实施紧缩性货币政策造成越来越大的逆向困难。美国国策美元未来的“战略性贬值”与中国经济近30年高速发展及未来对接国际货币及国际市场，都是直接相向、各奔另一端，那么中国含辛茹苦、几十年堆积起的美元外汇储备则必然会大举缩水，刚刚外汇储备超10000亿美元的中国，正在给美国政府每一年提供上1000亿美元的滚滚嗟来财富……

2006年7月23日美国主流媒体《纽约时报》载文：“美国政府每一年收入与债务之间有高达60万亿美元的巨差——《美国政府面临‘破产’危机》”；2006年度，中国外汇储备超过日本国成为美国最大的债务国；中国外汇增持美元继续以每个月200亿的高速增长；中国货币“中元”走向国际，依然找不到与美元平衡、共生的出路，甚至根本无法取得升值与自由兑换的实质性进展，缓解中元双顺差在继续无法阻挡的堆积、扩大、增长……


保尔森访华 中元超意义

——若以中国外汇储备1万亿美元计算 中国外汇实际亏损超3500亿美元之巨

■ 文/巩胜利（著名中国问题学家）﹡

小序：全世界超过1/5人口使用的中国人民币，需要一个国际化的货币称谓；更需要一个与美元、欧元等货币并行的一个“中元”名称。这㈠因为、中国货币——“人民币”何时能与国际社会真正接轨？这㈡是、全球主要国家和地区如美国有美元、欧洲有欧元，就连只有400多万人口的新加坡、40多万人口的中国澳门，也都可以有一个响亮的货币与国别挂钩称谓的新加坡元、澳门元，世界第一人口大国——中国，需要有自己走向国际社会的货币称谓：“中元”。“人民币”是没有、也不可能产生一个国家走向国际社会，给予它国人们易于识别、走向国际化、有着中国国家标识的货币称号。“中元”，是中国走向国际社会，与美元、欧元、日元等等国际货币并行的一种国际准确定位的系统称谓，中国太需要一个具有国际称谓、能叫响的国际货币名称、与国际货币齐名、流行的货币用语了（本文除此提议外，文中以“中元”取代人民币的历史称谓）。

2007年前后，中国经济所面临的重大局势是：2006上半年中国经济国国内生产总值同比增长10.9％，而该年度第二季度年增长率高达11.3%，这是自1995年以来、近十年中国经济发展的最高水平，可到2007年前后中国经济面临的变局是：

⑴、中国外汇储备突破10000亿美元历史大关（中国基本上是把财富的鸡蛋，依然放在美元的一个大篮子里，而没有办法、没有有效的分放国家的财富出路），美元与中元的平衡依然在历史性加剧扩大；⑵、到2006年9月底，美国被推迟6个月的“舒默——格雷厄姆法案”将再次启动审议程序，美国对中国所有产品依然面临征收27.5％惩罚性关税有可能而被立法审议通过。（因为：自2005年7月，“人民币的确第一次、真的历史性升值了，但升值之后与没升值之前，对解决中美贸易逆差问题没有任何源头的变化。”——这就是说：人民币第一次历史性升值，对中美贸易逆差、外汇储备等问题，没有带来任何好处或坏处，更没有起到改变中美贸易逆差、向正面方向演进的可能）美国政府及大多数美国人预期人民币升值至少10%或25%才有真实意义；平衡中美贸易高达2000多亿美元的赤字，几乎依然找不到任何消解的出路。

⑶中国石油能源随着国际石油价格的暴升，风险在进一步加剧，但从源头防范——中国战略石油储备将开始启动实施为起点（因为在今日世界：基于“中国卖什么什么就贵，中国买什么什么就廉”这种潜规则），这必将牵动全球石油能源的神经，触一发而动全球。⑷而美国联邦政府收入与债务之间相比60万亿美元差距和发行7.9万亿国债（中短期）需要来历史的填补，选择美元贬值、让全球各国来买单是美国最可能实施实际步骤。⑸2006年7月26日，“舒默——格雷厄姆法案”二起草人和新任财政部长保尔森首次举行会晤后举行简短记者会表示：如果中国在9月30号以前没有采取措施推动人民币汇率朝浮动方向进展，他们将以美国“法案”推动人民币汇率的议案付诸参议院进行表决。这是中美双方就货币平衡“共识”的第三轮、无法回避的深层、更加尖端较量……

1、中国经济越好，外汇储备更尖锐

对中国来来讲，美元已经与中国结下了历史绝对的不解之缘：到2006年初，㈠是中国拥有美元外汇储备达8189亿美元。到本年度9月前后，中国外汇储备将超过10000亿美元大关；㈡是中国购买美国国债超过6000亿美元（2005年初的数字，不包括中国委托外国银行购买、托管的美国国债——有关“中国第三方托管银行持有美国国债”见2006年7月26日香港《南华早报》《中国的外汇困境：如果转换，整个世界都会发生震荡》一文，作者 汤姆·霍兰），其实中国外汇储备可能于2006年中期就超过万亿美元；㈢是到8月前后，中国外汇储备就将超过10000亿美元历史关口。现在是：明天以外的未来中国，是继续增加美元储备、还是保持美元的拥有、还是减少持有美元储备的总量？不管是“减少”还是“增加”，都是中国未来政府绝对的“两难”选择。“增持”，将会和美元捆的更加紧密、且必定会历史性贬值；“减持”，美元也势必顺水而下，只不过是平和一些而已……2005年末，美国国家创7.9万亿美元国债和60万亿美元的债务与收入之间的天文差距，总要美国国家未来的决策者来历史的解决，那么美元贬值是最好的历史缓解之道，同时也不伤及美国国家与美国公民的绝对利益，且是长期的战略性方向。

至今，中国依然没有找到更好、更真实、更实用、更有效的办法来改善与美元日益更扩大的差距，就象一个连续天雨的“大水库”只有注入、没有下泻、日积月累岂能一直盛得下？找到中国外汇储备美元、经常性消化的长期出路，是中元与美元长期久安、必然的战略选择。长此以往，中元是否会走向控股美元国债的那一天？

2 、“减持”“增持”都难以维计

自从中元选择与美元挂钩、钉死美元国策的那一刻起，中国已经把自己拴在了美元的历史战车上。且这种国策选择，长期生死难离、休戚相径，永远被动的受制于人。就象一列疾驶满载的火车，之后带动、所有的车厢，岂能不跟着车头迅跑？

“栓在一棵树上吊死”——这无疑是最灾难、最糟糕的结果。犹如松花江水污染的灾难，一荣具荣、一难皆乱。中国“减持”美元的理论与实践基础，需要昭然于天下——一个国家持有国际货币多元化，免于生死唯一一劫，是最明智、大方略的选择。改革开放30年来，中国长期受制于美元的历史之痛太深刻、太难受、太经典了。在人类国家的历史上，没有哪一个国家来自于中国那样切腹、切心之绞痛。——这是中国学界的一针见血的声音。

中国学界担心，“减持”美元，将会引发国际市场的连锁反应，美元可能加速贬值，中国外汇储备就会加剧缩水；不“减持”，因美元国债与外债太多也会历史性缓慢贬值，中国巨大外汇储备也会当然缩水。中国的外汇储备、拥有美元国债，成为美国政府与中国大多数、任何谈判过程中受制于人的绝对“天理”。

日本国是美元“增持”的主要实践者，也是当今美国最大的政治和经济盟国。但日本经济过去的10数年的“升值”之痛，更是全球所有国家经济发展中、历史绝无仅有的前车之鉴。

3、外汇超10000亿美元之后

到2006年9月前后，中国外汇储备将公开超过10000亿美元大关，并且依然以每个月200亿美元在持续增加。寻找中国10000亿美元外汇储备的出路，成为未来中国经济难生难死、若离还续的绝对无奈。以21世纪以来全球经济焦点而论：

据资料显示：2004年，中国进口石油花掉430多亿美元，2005年花掉500多亿美元（约占外汇储备的5%），2006年中国实际消费石油在3.5亿吨上下（其中一半靠进口），若再实施中国国家战略石油储备、建立90天储备机制，则意味着要多购买近4亿桶石油（按当前最高价80美元一桶计算，仅需要3%左右的外汇储备），这样中国石油一项也只能消耗外汇储备总额的10%（约1000亿美元）不到。

有中国经济学家建议中国将外汇储备改为黄金储备。资料显示中国若真将黄金储备从600吨增加到3000吨，按当前最高价每盎司700—800美元计算，也只不过用去中国外汇储备的8%不到（约800亿美元）。但全球一年生产黄金不过3500—4500吨之间（含再生黄金），负责任大国、中国一年能储备3000吨黄金吗？

2006年7月21日，正好中国中元唯一一次升值一周年之际，美国《商业周刊》刊出美国学者提出8点建议、为中国花掉百多亿美元外汇支招。但真是这样奇迹般实践了美国中国问题专家的设想，也只不过才消化了中国外汇储备的1%，这无疑于中国古代汉语中所说“杯水车薪”、“天方夜潭”的故事。

4、中元的现实与美元悖论

2006年7月下旬，中国外汇储备超10000亿美元被提上中美两国“国是”无法回避的重要议程。据显示：中国GDP只占全世界的5%，而中国的外汇储备却占全球经济总量的1/4（25%）——中国正被与全球各国经济发展不平衡所内外交困冲突，中国贸易和资本项目“双顺差”却更加无奈的大差距、大到中国国策都根本难以平衡、控制的地步。

这种“双顺差”给正走向世界中国、造成的结果是：中元汇率变动，中国投资的大量美国国债资产将受到难以估量的更大损失；若中元不变动，中国国内宏观经济均衡会受到致命、难以回避的大伤害。一方面，中国30年来不遗余力的大量吸引外资开工初级工厂；另一方面，大于中国国内投资于数十倍的原始资本，却天量的投资、持股美国国家的国债？更为历史性严峻的是：中国永远需要有限的外资投入，但也永远更需要无限、数倍于外来投资总量的去投资美国国家的政府债券吗？尽管美国政府面临60万亿美元绝对“破产”的危险(见2006年7月23日美国《纽约时报》《赖账不还的山姆大叔》一文，作者 丹尼尔·澳尔特曼)，但既是中国政府持股或控股美国政府国债，但中国也是很难从投资源头获得利润（若中国政府继续增持美国国债这样进行下，分成或控股美国联邦政府国债是绝对有可能的）。而国外资本投资中国的产业，几乎全都有回报和数十倍的利润增值，中国资本投资、持股美国国债，却永远面对着美元不停的贬值和必须继续增加投入支持撑。中国使用和需要外来资本，是要付给外资当然的回报，而中国投资美国国债是却要严重长期亏本，且是越投越大越亏本、越亏却更要加大投入，几乎是没有穷尽、没有尽头。这必须进行理论与实践的历史和未来的反思。

2006年8月2日，美国彭博新闻社发表《中国在美国这个选举周期可能暂时得到解脱》的评论说：由于“中国、美国经济共生程度超乎寻常”，在中美两国货币大逆差问题上“中国将安然度过9月底的‘舒默——格雷厄姆法案’和11月的美国会选举”。正是“中美经济共生”态，既是“征收中国商品27.5%关税”得到美国参议院通过，也大有可能被美国总统而否定，因为“征收中国商品27.5%关税”，将使美国3亿公民至少1/3的廉价生活商品被提高27.5%的价格。

5、中元的天机与美元的环境

面对美国超天量的内债和外债，美国今后的方略是：一方面需要要美国国内储蓄率增加；另一方面需要美元大幅度贬值；两者必须协调一致。（见前任美国经济学会主席、现任美国国民经济研究局局长马丁·费尔德斯坦2006年7月在北京大学中国经济研究中心演讲《危险的强势美元》）。更何况，中国政府与美国政府之间各自的国家利益永远存在着天壤之别，而中国国民总收入只及美国国民总收入的1/10不到（2004年中国国民总收入1.2965万亿美元，美国国民总收入12.1509万亿美元。此数据来自世界银行《2006世界发展报告》），中国人均国民总收入只相当于美国人均国民总收入的1/40不到（中国为人均1290美元，美国为人均41400美元。同来自世界银行《2006世界发展报告》）。

据估算，中国自1978年到2006年“对外开放”近30年间直接吸收外来资本约3000亿美元（注：除去来字中国香港、台湾及澳门返回中国内地的投资。而2003年12月召开的联合国贸易与发展会议公报说：中国目前吸引外资总量是4480亿美元），而对美国政府国债投资则超过8000亿美元。这种外资来中国投资尽赚增值、享受回报和利息，而中国资本投资美国国债却是完全亏本的投资，这难道不值得中国对全球、在历史与现实来之间进行“国策”的深刻反思与修订吗？

据国际货币组织公开的数据显示，自2000年10月美元兑欧元汇率达到最高峰值以来至今,美元汇率已经整整下跌了35%。依此为理论数据计算，按中国10000亿美元外汇储备来看，中国美元外汇储备实际已经亏损了3500亿美元(相当于中国近30年吸引外来投资的总和)；还有全球主要货币欧元、日元、英镑、加元、澳元等等货币对美元，也都相应缩水了35%。但随着美元“战略性贬值”的进行，全球主要贸易国的其它货币则会必然升值。

后跋：中国外汇储备超万亿美元之后，更需要长期消化外汇美元的战略机制力。美国60万亿美元的债务与收入之巨差，需要美国国策来历史的调整和实践。美国国家的货币政策，决定了美元的历史走势。前任、主持了美联储近20年（自1987年8月11日起）的主席格林斯潘就说过，如果强势美元是美国的一个长期规划，其中出现一些弱势的阶段，并不意味着对美国是不利的（见2006年8月16日《21世纪经济报道》3版《伯南克选择了弱美元》一文，作者唐学鹏）；而新任美联储主席伯南克则也当然“选择了弱美元”的美国方略。于是，中国外汇的“双顺差”、这柄双刃剑，也只有通“杀”勿论了——几乎没有任何历史性选择余地。

中国外汇持续、历史性增加，本是天大的大好事，远比没有外汇储备好一万倍。但现在成了中美两国政府、公民的心头之患。中国外汇储备持续累加暴增，也印证了一个自然科学界的永恒法则：“物极必反”——天下任何的大好事，再好、再多、多过了头，都可能酿成其未解之灾难！中国经济已经进入全球各国都未曾有过、超大面积、任何经济体都无法比拟的超级大发展时期，但若到了中国经济增长开始下去时，中国货币才想起要调整和理顺货币路径都没有机会了。2006年7月1日，俄罗斯卢布走向了国际化的自由兑换。中元也有实现国际自由兑换的那一天到来吗？

春夏秋冬，走向日月轮回——难道这不是大自然、人类的必然方向吗？

中国外汇储备超万亿美元之后，更需要源头、长期消化外汇的历史能力。

中国外汇持续的历史性增加，本是天大的大好事，远比没有外汇储备、短缺外汇好一万倍。但现在成了中美两国政府、公民的心头之患。中国外汇储备持续累加暴增，也印证了自然科学领域的一个永恒法则：“物极必反”——任何天大的大好事，再好、再多、再大，多、大过了头，都可能酿成其未解之天灾人祸！

（巩胜利特别声明：作者对本文所著内容与事实，负有不可推卸、当然的法律责任。囿于“版权”与“知识产权”规则，本文谢绝除此而外、一切任何形式、作者未知的转载、文摘、网络使用、博客、Bbs、Blog和上网链接，若有任何需要请通过[email protected]作者联系。）

﹡巩胜利：著名中国问题学家，财经、社会类评论家。其经济、社会类文章，在海内外广泛发表。代表作有：《中国“春运”：暴富了谁？掠夺了谁？》《21世纪：生生死死“新经济”》《中国党政军退出市场经济领域》等。其《来自中国彩电第一品牌的内幕》一文，引发中国1998年6月上海“长虹”股票强烈震荡，《中国投资失败档案》《中国金融怎么了？》《中国股市“黑洞”》《全球911绝对防略》《撩开美国NMD的面纱》《对话全球金融危机》等等，分解了中国和世界经济的一些重大、根本问题，是系列跟踪报道《可口可乐有奖销售揭密》《可口可乐何以有错不认》《可口可乐“玩”中国人的前前后后》溯源作者而震惊世界。在国际媒体《财富》《新闻周刊》《华尔街日报》及《欧洲时报》等媒体发表过一系列引起广泛震动的论述，也在中国最高层《国内动态清样》《改革内参》《人民日报》《南方周末》《世界经济研究》《财经》等广泛发表过独家前沿的经济、社会类评述、论著。作者的一些前沿文章，反应了国际、中国社会的一些尖端问题而著称，引起中国最高当局强烈关注，也引起国际、市场经济发达国家的强烈关注，被称为“具有驾驭中国语言文字与事件的最可怕功力”。作者是中国国际战略研究网专家，中国经贸研究会特约研究员，著名中国问题学家，是从事国际、中国问题研究的著名独立学者。

欲知学者巩胜利的一些文献，请点击 [首发,欢迎转载，请注明出处]- 支持此文作者/记者( )