小微贷: 招行vs.民生

一直感觉小微企业贷款是民生的特色，但发现2011年招行的小微贷占比其实和民生差不多。请教各位我的是我计算的方法不对吗？

$招商银行(SH600036)$只在2011年年报中披露过小微贷情况：根据2011 年四部委联合新颁布的《关于印发中小企业划型标准规定的通知》以及银监会监管统计口径，截至2011年末，本公司小微企业贷款（含票据贴现、个人经营性贷款）3,250.70 亿元，较上年末增长25.52%。（我计算占全部贷款余额的比重为19.81%）

而$民生银行(SH600016)$2011年小微贷的数据甚至略微弱于招商银行：本行小微企业客户数达到45.8万户，其中商贷通客户达到约15万户，小微企业贷款余额达到2,324.95 亿元，占本行全部贷款余额的比重达到19.40%，成为中国银行业小微金融服务的领军者。

2011年招行成本应该更低（比如招行活期存款占比为54%，民生为42%)，而民生最特色的小微贷款余额和占比两者差不多，那民生主营收入和净利润高于招行，只能解释为民生小微贷的利率比招行高很多了，有点意思。不知道理由何在及能否持续？

2012Q3民生占比是20.84%，招商为24.57%（多谢@宁静至远yk 提醒），招行领先更多。那是否可以认为招行的“千鹰展翼”和民生的“商贷通”效果差距不大？还是我的计算有问题？请各位指点一二。

招行的小微企业贷款跟民生的小微相差甚多。民生银行的小微贷只是指商贷通这类个人经营性贷款。而招行11年报个人经营性贷款只有904.29亿，所以招行所谓的小微企业是包括中小企业公司贷款，而不是商贷通这种纯粹的零售贷款。个人经营性贷款派生零售活期存款能力很差，高成本的民生才要高定价

我记得民生小微贷款的每户贷款金额是200万左右，招商是每户平均500多万。这里面的差距不是一般地大。

到9月未招商小微贷为4172.12亿，比上年末增加921.42亿，占招行贷款总额24.57%

个人觉得还是看负债资产的匹配，同业存款、同业拆借成本可不低，一般不会用来配置债券的。

招行的同业，基于流动性管理的被动配置多一些，配置的也是较低风险的同业资产，收益率也比较低，息差很一般。民生的同业，主动配置的多一些，同时主动负债成本也不低，不过上半年看的话，息差还不错，0.5%-0.6%的样子，差不多是兴业的一半了。